2024年7月26日聚丙烯行情如何？

$聚丙烯2409(DCE|pp2409)$  

【行情回顾】：PP09 合约日环比-44 收至 7573 元/吨，L-PP 价差日环比-11 元/吨，PP-3MA 价差日环比-22 元/吨。

【基本逻辑】：供应端，日产量 9.4 万吨（较近一年均值+3.0%），产能利用率为 73%，近期装置检修与重启并存，日产量较前期下降，供给端存支撑。需求端，下游开工率周环比+0.2pct（前值-0.6pct），由跌转涨，其中塑编、管材开工率跌幅较前期收窄。1-6 月 PP 进口量累计同比-12.7%，出口量累计同比+87.6%，单 6 月出口量显著回落，出口毛利仍处于亏损区间，后市出口仍短暂承压。库存端，各环节库存均小幅去化，商业总库存变动不大。成本端，油制、PDH 制、外采丙烯制成本支撑走强，煤制、MTO 成本支撑转弱，各工艺仍处于亏损区间。综上，成本有支撑，下游开工率好转，装置重启，6 月出口显著回落，企业库存增加，部分空单可逢低止盈。套利方面，PP 成本支撑强于 PE，LP 价差窄幅收缩，考虑到 PP 扩能节奏快于 PE，中长期仍可关注 LP 价差回调后做多机会。

【策略推荐】：短期空单逐步止盈，等待需求旺季可逢低布局多单，PP09 关注【7560-7620】。风险提示：关注原油及煤炭价格走势、新增产能投放进度。