$乙二醇2409(DCE|eg2409)$
【行情回顾】：7 月 25 日，现货方面，华东地区乙二醇现货价 4616 元/吨（-4 元/吨），跌幅 0.09%；期货方面，MEG 主力 09 合约日内震荡至收盘 4595/吨（-9 元/吨），跌幅 0.20%。EG9-1 合约价差-24 元/吨（-9 元/吨）；华东基差 21 元/吨（+5 元/吨）。
【基本逻辑】：供应端，乙二醇检修损失量 24.6 万吨（+0.9 万吨），仍维持相对高位；周度开工率 58.66%（-1.7pct），
周产量 35.06 万吨（-1.0 万吨），供应端压力有所缓解，但整体产量依旧位于近 5 年季节性高位。需求端有所好转，下游聚酯品加权利润 493.6 元/吨（+74.3 元/吨），位于今年以来相对高位。同时，聚酯日度开工率 84.2%（环比持平），处于季节性中性位置，涤纶长丝、短纤日产销率环比高位回落；聚酯品加权库存降至 17.2 天（-3.5 天），处于季节性中间高位。与此同时，终端织造方面，江浙地区织机开工率环比有所下滑，但织机开工率、印染厂开机率均位于近 5 年季节性相对高位；同时，纺织企业订单天数持续下降至 9.7 天（-0.1 天），且位于同期低位；轻纺城成交量 926 万米（+158 万米），位于近 5 年季节性偏高位置；终端织造库存有所回升，其中终端织造原料库存及聚酯企业产成品坯布库存环比均持续上升。进口方面，本周乙二醇预计到港量 12.8 万吨（-0.8 万吨），且处于同期偏低位置。乙二醇库存端，社会库存及港口库存均有所下降，且港库位于季节性低位。此外，成本端方面，近期煤价企稳，油价探底企稳。综合来看，乙二醇开工率下降，供应端压力有所缓解，但产量依旧位于季节性偏高位置；下游聚酯及终端织造有所好转；乙二醇到港量及库存同期偏低，成本端支撑企稳，短期谨慎偏多。
【策略推荐】：EG409 合约关注【4580，4630】。风险提示：乙二醇装置计划外检修。
本文作者可以追加内容哦 !
