回顾2024年二季度，我们组合主要进行了以下几方面的调整：一是加仓了电子行业。24年4月份，随着一季报的披露，电子行业特别是半导体设计行业很多公司延续了23年四季度的改善趋势。我们判断由于库存因素和新产品需求的拉动，这部分公司未来几个季度仍将处在基本面环比改善的趋势中。二是加仓了军工行业。军工行业需求具有刚性，部分环节竞争格局较好，在今年上半年出现了一些配置机会。三是小幅加仓了港股。四是对软件行业的配置比重有所减少。
整体而言，我们仍然专注于科技成长板块，对资源和红利资产配置少。这使得今年二季度组合表现仍然乏善可陈。其中，对软件板块的高配置对组合拖累较大。软件行业下游客户主要集中在政府、企业两大部门，少部分软件公司下游客户是个人C端用户。今年上半年，我们看到这些客户对IT的需求仍然较弱，延续了23年下半年以来的疲弱状态。我们预计软件板块重点行业重点公司24年业绩的增速大概在平均5%-10%左右。这使得该板块对成长类增量资金的吸引力有限。
展望下半年，我们仍然会专注于科技成长类板块进行投资。除了对已有标的的持续跟踪，我们希望能找到更多相对低位的新方向新标的。我们对ai应用（ai终端）、半导体设计、军工和软件行业的景气度反转方向等仍将保持密切跟踪。
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