本周一OMO和LPR利率联动下调，体现了政策利率传导效率的提升和对实体经济支持的加强。央行通过逆回购操作强化了7天期逆回购利率的政策属性，稳定了市场预期。此举对债市短端利率有利好，同时有助于提振地产需求，推动利率曲线陡峭化。此次降息表明央行建立了以7天逆回购利率为核心的锚定机制，后续将通过正逆回购灵活调节市场流动性。
利率债方面，二季度经济数据发布，从完全全年目标来看，后续需适当加力，预计三季度今年已出台的政策工具将加快使用。
产业方面，近期高层会议仍强调地产风险的重要性，预计后续地产政策仍以稳为主，地产基本面仍有压力，对地产债仍持谨慎态度。动力煤旺季来临，煤价企稳，后续保持关注。钢铁行业五大钢材产量环比继续下降，钢材现货价格回落，钢材吨钢利润整体仍回落，247家钢厂盈利率32.03%，环比重新下降4.77个百分点，低于同比水平，钢铁债信用利差仍小幅走阔，并处于极低分位数水平。有色方面，海外政治环境导致商品价格继续回调，但原料趋紧和去库趋势对价格仍能形成一定支撑，金价波动有所放大，工业金属价格回调，但信用利差仍较小，建议保持谨慎。（数据来源：Wind，2024.7.24）
展望后市，预计8月后债券市场供给压力或将上升，但预计下半年债市仍有望保持强势，经济基本面和市场资产化格局不支持逆转因素的出现。海外出口受关税政策影响可能转弱，债券作为确定性资产仍具备吸引力。
$信澳安益纯债债券A(OTCFUND|004838)$$信澳安益纯债债券C(OTCFUND|019884)$
风险提示：本材料中涉及的观点仅代表发表时的观点，今后可能发生改变，仅供参考，不构成任何投资建议或保证。本材料不作为任何法律文件。我国基金运作时间较短，不能反映股市、债市发展的所有阶段。基金的过往业绩并不代表未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩的表现保证。基金投资有风险，请投资者全面认识基金的风险特征，听取销售机构的适当性意见，根据自身风险承受能力，在详细阅读《基金合同》、《招募说明书》及《产品资料概要》等文件基础上，谨慎投资。请投资者严格遵守反洗钱相关法律法规的规定，切实履行反洗钱义务。基金的过往业绩并不预示其未来表现，基金经理管理的其他基金的业绩不构成本基金业绩表现的保证。市场有风险，投资需谨慎。投研观点仅供参考，不构成任何投资建议。
本文作者可以追加内容哦 !
