耶鲁模式

耶鲁大学的耶鲁捐赠基金由大卫·史文森自1985年开始执掌长达36年，被称为是全球运作最成功的学校捐赠基金，创造了“耶鲁模式”。在截至2021年6月30日的10年中，耶鲁捐赠基金年回报率为12.4%，从194亿美元增长到423亿美元，为该大学的运营预算贡献了121亿美元。

史文森创造的“耶鲁模式”，不仅投资业绩亮眼，更对整个机构投资领域的资产配置思路产生了深远影响。史文森接手基金之后决定进行更加分散和多元化的资产配置，将更少资产投资于股票和债券，将更多资产投入另类投资，包括杠杆收购、风险投资、自然资源、实物资产等非传统资产，每年对组合做一次再平衡。

“耶鲁模式”的资产配置，能够保持较平稳的收益水平，也能够提供稳定的现金流供支出使用。不过该模型比较适合机构投资者，不适合普通个人投资者，因为杠杆收购、风险投资、自然资源、实物资产等投资对专业研究、资金期限等方面的要求较高。

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