今天，聊聊沙特ETF

最近沙特ETF在市场上掀起一阵旋风，让人将目光投向了这个地处西亚的“阿拉伯一哥”。

投资沙特，须得明白沙特的历史和国情。从一个曾经的沙漠穷国，到人均GDP 3万多美元，全民教育免费、医疗免费，还能高薪挖走C罗、内马尔、本泽马等欧洲球星，沙特是如何蜕变的呢？我们今天就来聊聊沙特的成长之路。

1、 沙特的发家史

沙特地处亚洲西部，同约旦、伊拉克、科威特、阿联酋、阿曼、也门等国接壤。国土面积225万平方公里，人口3218万（截至2023年6月），首都为利雅得。伊斯兰教的两大圣地麦加、麦地那都在沙特境内。

1902年，伊本·沙特建立现代沙特酋长国，之后逐步统一阿拉伯半岛大部分地区，于1932年建立沙特阿拉伯王国，之后王位一直在伊本·沙特的儿子间流传（他有45个儿子、37个女儿），这就是今天的沙特了。

在建国之初，沙特还是一个穷国。那时候，周边国家已经发现了油田，但是沙特一直没有勘探出石油。穷得叮当响的土地有什么价值？于是，1927年，英国承认沙特独立，放弃了这块地。

但是，伊朗、巴林、科威特、伊拉克…..周边邻居都有油，沙特不至于没有石油吧？！英国人走了之后，美国人一直鼓励沙特人，我们一起来挖挖看吧！美国人带着沙特人一起挖啊挖，经过5年的勘探，终于，在1938年，沙特发现了油田！而且，越挖越多！

有了石油，沙特可以供养人口数量庞大的王室，给国民发放福利，建设国内基础设施，轻轻松松完成了经济的原始积累和坐地起飞。目前，沙特的人均GDP超过3万美元。

沙特最大的金母鸡是国有石油公司沙特阿美，该公司是目前世界上最大的石油公司，市值超2万亿美元。2023年，沙特阿美的净利润几乎相当于苹果和英伟达净利润的总和。

沙特施行高福利政策，免费教育、免费医疗，就算不工作，国家每月也补助约4000人民币，所以，在沙特国内，仍然有相当一部分沙特本地人不用或者不愿意工作，基本上苦力活都是外来劳工在做。

2、 沙特转折点：“石油美元”协议

在过去几十年中，一些中东王室纷纷倒台，王冠掉落是常有的事，但沙特一直能保持王权体制到今天，离不开美国的支持，离不开维系二者亲密关系的“石油美元”体系。

二战之后，布雷顿森林体系建立，美元与黄金挂钩，美元成为全球储备货币。1971年8月，因为种种原因，美国宣布美元和黄金脱钩，布雷顿森林体系的关键一环就此断裂。

即便如此，美国也不肯轻易放弃美元的统治地。既然黄金玩不转了，那就换一种更厉害的商品来充当美元的锚。这回，它们看上了“工业血液”——石油。

世界石油大头在中东，中东大头在沙特，搞定沙特就能搞定欧佩克。1974年春，美国把沙特王储请到华盛顿谈了十多天，签署了一份秘密协议，其中有一项重要内容，就是沙特阿拉伯出口的石油要用美元计价和结算，并用赚取的美元购买美国国债。

作为回报，美国支持沙特成为阿拉伯世界一哥：在商业上，逐步将合资的沙特阿美股权交还给沙特；在军事上，卖给沙特大量的军火，帮助沙特训练军队，并保证以色列不会再来找沙特的麻烦；在经济、政治上大力扶持沙特，给予沙特大量经济援助，并维持沙特王室统治地位稳固。

双方一拍即合，从此开启了亲密无间的合作，成为铁哥们级盟友。其他石油国看到这个好处，也纷纷效仿，卖石油，买美债。

80年代之后，由于美国金融市场持续发展，中东土豪们的美元还可以投资美股、对冲基金、衍生品，石油-美元体系运转得越来越顺畅。

这样一来，所有需要用到石油的国家，都必须储备一定的美元，用来购买石油。美元的储藏价值又得以提升，几乎每个国家国库里都躺着大量的美元和美债，美元 “天下共主”的地位更加牢固。

在这场石油美元的利益交换下，沙特也获益匪浅，从前的中东强国伊拉克、叙利亚纷纷衰落，但沙特在美国的庇护下稳定发展，在中东这块是非之地上一直独善其身，稳坐欧佩克盟主的宝座。

3、未来沙特：《2030愿景》

沙特王位一直遵循开国之君伊本·沙特制定的兄终弟及制度，在老国王的儿子间流传。2015年，80岁的国王萨勒曼上台，他是伊本·沙特的第25个儿子。萨勒曼上台之后，接连废黜“王太弟”和侄子，立了自己的第6个儿子穆罕默德·本·萨勒曼（小萨勒曼）为王储兼首相。如今，沙特王国真正的掌权者就是这位小萨勒曼。

沙特王储小萨勒曼

小萨一上台，就雷厉风行地展开了一系列改革。先是缩减宗室子弟的福利开支，清查商业体系的腐败，然后推出了一项宏伟的改革方案《2030愿景》：2030年之前，要使沙特的制造业、旅游业、金融等非能源部门创造的收入达到与原油、天然气出口相当的水平。

这项改革方案的主要改革方向分为以下几大方面：

1、 从石油经济走向多元经济

石油老本已经吃了几十年了，再多的石油也有挖完的一天，将整个国家命运放在石油上等于单腿走路，迟早要坐吃山空。

自小萨上台之后，沙特将大量的美元资产放到沙特公共投资基金(PIF)中去，并进行多元化投资，文旅、服务业、金融业…..大家看到沙特一直在引进C罗、内马尔、本泽马等各种球星，就是为了发展体育文化产业，并带动旅游业。

另外，钱太多了，不仅在内部消化，也积极出海，沙特公共投资基金成立风险投资部门，将美元资金投向全球各处，新能源、芯片、游戏…..总之，什么有发展前景，沙特都撒钱。2、从资源出口转向服务业

2019年，沙特宣布向世界游客打开大门，并推出数字签证。根据联合国世界旅游组织的数据，沙特如今是全世界游客增长最快的国家，到2032年旅游业对GDP的贡献将超过17.1%。

3、 从特权经济转向市场经济

沙特是王权专制国家，历代君主的子女数量众多，满地都是王爷、贝勒，这些贵族掌握了国家经济的方方面面，腐败不免滋生。小萨上台之后，修订《反腐败法》、《竞争法》，保护市场经济，解决腐败问题。

【总结】

对于沙特来说，《2030愿景》是一项历史影响深远的改革。一个严重依赖石油经济、长期坚持集权体制的经济体想要转型，绝非易事。小萨的改革效果如何，我们还需拭目以待。

最后，附上市面上可投资沙特的指数基金，供大家参考：

$沙特ETF(SZ159329)$$沙特ETF(SH520830)$$华泰柏瑞光伏ETF联接C(OTCFUND|012680)$

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