牧原股份04
![](https://gbres.dfcfw.com/Files/iimage/20240726/55232A811B2D82F076E40E6C04AF5966_w750h450.jpg)
![](https://gbres.dfcfw.com/Files/iimage/20240726/7D79F2D2C35251A2616246E66F5B6B0F_w755h450.jpg)
经营收现正常。
![](https://gbres.dfcfw.com/Files/iimage/20240726/573208C7498A3A7D60D7BB8CA32C7988_w756h450.jpg)
原材料成本上升。
![](https://gbres.dfcfw.com/Files/iimage/20240726/128A1D64943F19B7ADF06B9DA55CF174_w750h450.jpg)
折旧比较大,总共141亿,其中固定资产折旧62亿,剩下的79亿是生物资产折旧。
![](https://gbres.dfcfw.com/Files/iimage/20240726/40CE4724D8466B24C239079AA276E441_w756h450.jpg)
人工成本是正常的。
![](https://gbres.dfcfw.com/Files/iimage/20240726/38826C49145520361040806AB0186565_w756h450.jpg)
![](https://gbres.dfcfw.com/Files/iimage/20240726/0E8A01124D05EEFED6415868AD05F31C_w750h450.jpg)
员工人数13.13万,增长非常多,在2019年三季度才3万不到。
人均薪酬也在不断上升,目前在趋势线上方。老板对员工还是比较好的。
![](https://gbres.dfcfw.com/Files/iimage/20240726/92EC6B16823464B49CC0E96AFDCCE6C4_w750h450.jpg)
存货增加,现金被占用。应付增加,占用上游资金。正好抵消。
![](https://gbres.dfcfw.com/Files/iimage/20240726/DEFCF62B2B1959B4B9640012D8C63B06_w756h450.jpg)
利息不断上升,占收入的比例并没有特别高。
![](https://gbres.dfcfw.com/Files/iimage/20240726/FC9F3D11D9479691F585D88B81DD3E9C_w750h450.jpg)
![](https://gbres.dfcfw.com/Files/iimage/20240726/FFBECE9509FC21BE0E436F541771D407_w750h450.jpg)
农业股基本上不用交税。没有所得税和增值税。所以从税收上看不出来z假的痕迹。
![](https://gbres.dfcfw.com/Files/iimage/20240726/EA97E91C00D67752DAF92CE4BFDFD06C_w750h450.jpg)
最后我们看自由现金流,其实还是OK的,至少没亏。
牧原股份05
![](https://gbres.dfcfw.com/Files/iimage/20240726/AADEE726DAAE6C8722ADA846F3EB02E3_w750h450.jpg)
虽然股东人数已经连续两个季度回落,但位置还是偏高。
牧原股份06
以我的能力,看不出来有造假的痕迹。
大存大贷合理,资本支出和固定资产增量对得上,经营收现和营收对得上,员工数量和薪酬符合常理。
只是无法测算下一轮猪周期牧原的利润最高能有多少,估值有争议。
$牧原股份(SZ002714)$
追加内容
本文作者可以追加内容哦 !