牧原股份04
经营收现正常。
原材料成本上升。
折旧比较大，总共141亿，其中固定资产折旧62亿，剩下的79亿是生物资产折旧。
人工成本是正常的。
员工人数13.13万，增长非常多，在2019年三季度才3万不到。
人均薪酬也在不断上升，目前在趋势线上方。老板对员工还是比较好的。
存货增加，现金被占用。应付增加，占用上游资金。正好抵消。
利息不断上升，占收入的比例并没有特别高。
农业股基本上不用交税。没有所得税和增值税。所以从税收上看不出来z假的痕迹。
最后我们看自由现金流，其实还是OK的，至少没亏。
牧原股份05
虽然股东人数已经连续两个季度回落，但位置还是偏高。
牧原股份06
以我的能力，看不出来有造假的痕迹。
大存大贷合理，资本支出和固定资产增量对得上，经营收现和营收对得上，员工数量和薪酬符合常理。
只是无法测算下一轮猪周期牧原的利润最高能有多少，估值有争议。
$牧原股份(SZ002714)$
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