摘要
24Q2主动偏股型基金规模持续下滑。24Q2万得全A下跌5.32%，上证指数下滑2.43%，期间四类主动偏股型基金资产净值继续下滑，规模变化至不到3.6万亿，环比缩减3.9%，较24Q1（-6.5%）下降幅度略有缩减。24年二季度主动偏股型基金存量份额依旧保持逐季下降势头但降幅有所收窄，降至3.35亿份，环比下滑2%，同比下滑11%，环比降幅有所收窄，同比降幅由于去年高基数进一步扩大。
整体仓位再度下滑：24Q2主动偏股型基金整体股票仓位为83.8%，环比下滑0.3pp，较上一季度小幅下滑,延续上一季度的下降趋势。24Q2普通股票型、偏股混合型、灵活配置型和平衡混合型基金仓位分别为87.8%、85.9%、75.1%和51%，环比分别下滑1.3pp、1.4pp、0.4pp和1pp，较上季度再度下滑，普通股票型和偏股混合型基金降幅有所扩大。
港股仓位提升，主板仓位下降：24Q2主动偏股型基金配置中，科创板和港股仓位有所回升，主板和创业板仓位下降：24Q2主板配置比例环比下降1.2pp至64.4%，较上一季度有所收窄，持仓市值变化至10806.6亿元，环比下滑5.6%，同比下降21.8%；创业板配置比例环比下降0.7pp至15.4%，较上季度同样有所下滑，持仓市值缩减至2578亿元，环比下降8.2%；科创板配置比例下滑0.3pp至8.6%，持仓市值同样下滑至1438.6亿元，环比下降7.2%；北交所二季度波动较大，但整体配置比例较小，整体仓位占比不到0.1%，持仓市值下降至15亿元，环比下降17.8%；港股配置比例上涨2.3pp至11.5%，持仓市值同样有所回升，增长至1937.2亿元，环比上涨20%。
行业配置：加仓电子，减仓食饮。2024年二季度随着半导体大基金的成立，电子行业大幅加仓，带动TMT板块整体仓位上升，但是随着白酒销售淡季的到来和白酒企业业绩表现不佳，食品饮料行业有所减仓，必选消费板块整体仓位有所下滑，下降幅度最大，计算机行业和电力设备行业则是延续上季度的下降趋势，位列下降幅度第二位和第三位。一级行业中，电子（+3.18pp）、通信（+1.21pp）、公用事业（+0.65pp）仓位环比提升最多，食品饮料（-3.63pp）、计算机（-1.42pp）、电力设备（-1pp）仓位环比降幅最大。
重仓股：加仓消费电子，减仓白酒。24Q2前50大重仓股持仓集中度略微上升，仓位上升2.3pp至24.4%。前20大重仓股中，新易盛、工业富联、比亚迪、中国船舶、长江电力新入，较24Q1排名分别提升24、26、35、18、10位，宁德时代、立讯精密、紫金矿业、中际旭创、美的集团、沪电股份、北方华创在前20大中排名提升；恒瑞医药、山西汾酒、海尔智家、中国移动（HK）、中微公司退出前20大名单，贵州茅台、腾讯控股（HK）、五粮液、中国海洋石油（HK）、迈瑞医疗、泸州老窖、中国移动、阳光电源在前20大中排名后退。看前50大个股市值变化，主动偏股基金持仓市值提升100亿以上的个股有立讯精密和腾讯控股，提升50亿以上的有比亚迪、新易盛、工业富联、中际旭创、鹏鼎控股和兆易创新，集中在电子行业的消费电子和元件领域以及通信行业中的通信设备领域；持股市值下降的前50大个股中，降幅超过100亿以上的个股有贵州茅台、泸州老窖和五粮液，均来自于白酒。
风险提示：统计偏差，基金季报滞后性误差。
$恒生高股息ETF(SH513690)$$恒生指数(QQZS|HSI)$$国企指数(QQZS|HSCEI)$
文章来源：西南证券
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