持续看好互联网长逻辑。后续即将进入互联网公司财报季，选股策略上，1）建议关注低位的阿里，自身今年重点做用户&服务+竞争明显优化（今年消费低价趋势+内容电商红利相对结束，618也有此趋势），两者带动topline淘天GMV增速有变化的可能性，PE低+GMV变化+阿里股东回报7%（FY24对应当前市值）；2）从盈利能力+股东回报角度，重点推荐腾讯、拼多多，以及竞争变化下带动eps提升的美团、哔哩；此外，快手、网易等公司。$阿里巴巴-SW(09988)$ $腾讯控股(00700)$ $拼多多(PDD)$
7月16日，2024微信小游戏开发者大会在北京举行，会上披露微信小游戏目前有超过5亿月活用户（MAU），其中55%都是男性，一半以上是在三线城市，24-40岁用户占比超过了45%。
游戏：港股腾讯《DNF》、《王者荣耀海外》、哔哩《三国谋定天下》、心动《出发吧麦芬》等多款产品表现优异。
暑期档大作密集：【腾讯】重点关注竞速游戏《极品飞车：集结》（7.11已上线）、《星之破晓》（7.25）、以及《庄园合合》（7.23）。【网易】关注《永劫无间》（预计7.25上线）。【心动】关注《心动小镇》（7.17）。【哔哩哔哩】关注《炽焰天穹》（7.17）。【巨人网络】《原始征途》小游戏已上线【其他非上市公司】关注米哈游《绝区零》（7.4）、游戏科学《黑神话：悟空》（8.20）等。
影视：《抓娃娃》票房表现优异，根据猫眼专业版预测数据，《抓娃娃》票房预期上调至37.09亿元
看好教育行业发展，我们认为教培政策逐步预期稳定下，存量玩家具备收入业绩+估值全面提高的实际条件。教育龙头公司新东方、好未来发布财报，收入均不同程度超市场预期，业绩层面确定性强。政策层面：1）4月，北京、深圳福田区明确加快实现非学科类达标机构“应批尽批”。2）两会期间，《2024年政府工作报告》着重阐述科教兴国，坚持教育强国。3）2月8日发布《校外培训管理条例》征求意见稿：时间限制放开并解决扩点位问题，有望带来收入增长。
投资建议与投资标的
建议关注
1、泛娱乐：腾讯控股、哔哩哔哩-W、网易-S、腾讯音乐-SW、云音乐、心动公司、上海电影、华策影视、光线传媒、芒果超媒、巨人网络、神州泰岳、吉比特、恺英网络。2、出版阅读：中国出版、中国科传、中文在线、山东出版、浙版传媒、阅文集团。3、教育：新东方-S、好未来、学大教育、昂立教育、盛通股份。4、电商零售相关：快手-W、京东集团-SW、美团-W、阿里巴巴-SW、拼多多等。
风险提示
行业发展及公司落地应用不及预期、宏观经济及政策风险等
来源：东方证券
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