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中国酒类市场陷入困境:烈酒和葡萄酒价格暴跌
中国中产阶级推动新饮酒习惯
2024-07-25
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继 2023 年动荡的一年之后,2024 年中国酒精饮料市场将发生重大变化。根据 IWSR 饮料市场分析报告,2022 年至 2023 年中国酒精饮料的总体销量增长微乎其微,烈酒和葡萄酒行业的显着下滑被啤酒和即饮 (RTD) 饮料的轻微增长所抵消。报告强调,烈酒下降了 9%,葡萄酒下降了 14%,而啤酒增长了 3%,即饮饮料增长了 1%。
市场面临的一个关键问题是某些高端产品(如干邑 XO 和陈年威士忌)的库存水平高,这导致 2024 年初出现持续的去库存过程。这一趋势在白酒市场也很明显,尽管高端和超高端产品的表现优于低价产品。
IWSR 中国研究总监 Shirley Zhu 指出,尽管品牌和批发商努力减少库存,但到 2023 年底库存水平仍然很高。自 2000 年以来,苏格兰麦芽威士忌首次在所有价格水平上出现销量下滑,2023 年下降了 11%。预计这种下滑趋势将持续到 2024 年,但预计 2023 年至 2028 年的复合年增长率 (CAGR) 为 4%。
严峻的市场环境也影响到了手工烈酒公司(苏格兰麦芽威士忌协会的所有者)等公司,该公司在年中交易更新中将中国视为其增长的重大障碍。
干邑行业面临不确定性,尤其是欧洲白兰地进口可能征收关税。中国房地产危机对用于娱乐和送礼的高端烈酒需求产生了显著影响,对干邑 XO 和昂贵的威士忌产生了重大影响。不过,干邑 VSOP 和混合威士忌的销量保持稳定,干邑 VS 由于价格更实惠而出现温和增长。
中国消费者表现出对旅行和体验的可自由支配支出,而非酒类消费。房地产行业的低迷严重影响了中国经济,影响了企业和消费者信心。尽管在 2023 年解除疫情限制后,消费者信心最初有所改善,但随后信心逐渐减弱并一直处于低位。
有迹象表明,收入较低的中产阶级消费者,尤其是月收入在 5,000 至 15,000 元人民币(约合 700 至 2,000 美元)之间的消费者,消费趋势趋于温和。IWSR 预测,从 2023 年到 2028 年,酒精饮料的总量将基本保持不变,但预计总市场价值将增加,到 2028 年将增加超过 140 亿美元的增量价值。
预计白酒将占总增长的三分之二左右,中高收入和高收入家庭数量的增加将推动白酒消费,这将在中长期内保持可持续增长。总体而言,消费趋于平淡,夜间活动中购买烈酒或香槟酒的人数减少,年轻消费者越来越喜欢桶装啤酒或杯装饮料。
随着中国经历经济不确定性和消费者偏好变化的时期,酒精饮料市场正在适应新的现实。品牌和生产商必须应对库存挑战、消费模式转变和更广泛的经济因素,才能找到一条可持续增长的道路。形势表明,未来价值增长将超过数量增长,推动力是更具鉴赏力和体验导向的消费者群体。随着这些趋势的发展,市场可能会继续发展,反映出文化、经济和消费者力量的动态相互作用,这些力量塑造了中国对酒精饮料的态度。
酒类概念股
五粮液(000858.SZ):作为中国最知名的白酒品牌之一,五粮液在高端白酒市场占有重要地位。
贵州茅台(600519.SH):作为中国白酒的领军品牌,贵州茅台在国内外市场具有较高的知名度和美誉度。
青岛啤酒(600600.SH):作为中国的啤酒龙头企业,青岛啤酒在国内外市场均有广泛布局。
张裕A(000869.SZ):主要从事葡萄酒的生产和销售,是中国葡萄酒行业的领军企业。
古越龙山(600059.SH):以黄酒为主打产品,是黄酒行业的知名品牌。
$张裕A(SZ000869)$ $古越龙山(SH600059)$
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