政策解读：发改委出台新措施，以旧换新机会在哪些方向？
7 月 25 日，国家发展改革委、财政部印发《关于加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新的若干措施》，消息一出，带动市场发力，截至收盘，沪指涨0.14%报 2890 点，深证成指涨 1.45%，创业板指涨 0.92%，近 4500 股上涨。此次措施涵盖内容非常广泛，涉及各个行业和资金支持，未来有哪些行业可能长期受益，接下来我们解读一下政策要点，寻找未来机会。
措施出台，三大方向配套
从措施原文看，此次文件分为三个大方向，和十六项小要点，主要分为设备更新方向、消费品以旧换新方向和政策配套以及资金支持方向。
扩大设备替代范围，造船市场规模可观
在固定设备更新方向，会加大支持力度，在原来的政策基础上新增了对能源电力、老旧电梯等领域设备更新、并且强调了环保和安全的新要求。在移动生产资料设备重点强调了船舶、货车、农机、公交等领域。其中船舶替代占用篇幅内容较为详细，具体强调了：支持内河客船 10 年以上、货船 15年以上以及沿海客船 15 年以上、货船 20 年以上船龄的老旧船舶报废更新。
在报废基础上更新为燃油动力船舶或新能源清洁能源船舶的，根据不同船舶类型按1500—3200 元/总吨予以补贴；新建新能源清洁能源船舶，根据不同船舶类型按 1000—2200 元/总吨予以补贴；只提前报废老旧营运船舶的，平均按 1000元/总吨予以补贴。造船业是周期较长行业，随着使用周期到来以及新能源需求（甲醇燃料船舶）提升，新一轮穿周期以及到来，2023 年开始已经出现抬头迹象。
目前中国造船业表现强劲，三大指标亮眼，2024 年上半年中国的造船业三大关键数据如下：上半年中国造船完工量为 2502 万载重吨，同比增长 18.4%；新接订单量为 5422 万载重吨，同比增长 43.9%；手持订单量为 17155 万载重吨，同比增长 38.6%。造船完工量占全球总量的 55.0%；新接订单量占全球总量的74.7%；手持订单量占全球总量的 58.9%，行业表现强劲，下半年随着此次设备更新的政策推进，有望更进一步。
消费补贴加强，提倡节能环保
除在消费品以旧换新的方向上，家电和汽车是重点强调对象，并且还覆盖了汽车拆解回收和家电回收等行业。在汽车方向上报废高排放标准汽车后再次购买低排放或新能源汽车给与一定的优惠补贴。
在家电领域有的冰箱、洗衣机、电视、空调、电脑、热水器、家用灶具、吸油烟机等 8 类家电产品给予以旧换新补贴。新家电能耗标准越好补贴幅度越大，既能够提振需求，又符合清洁环保标准。若以 24 年空冰洗彩电零售均价补贴 15%测算，单台空冰洗彩电补贴金额为507 元、504 元、335 元、580 元，补贴力度明显超过 09、年“以旧换新”（售价 10%，空冰洗彩电标准为 350 元、300 元、250 元、400 元）；根据目前部分地区区域性补贴政策和上文测算，或可带动约 4800 亿总销售额，接近 2023年空冰洗彩电品类总销售额约 5500 亿
大力提高财政支持，严格规范补贴用途
此次增持在资金上也给了很多支持，总体上，发改委和财政部目前统筹了3000 亿元左右超长期特别国债资金，加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新，提出如下措施。在设备更新领域降低了申请资金国债门槛。具体资金渠道上，国家发展改革委牵头安排 1480 亿元左右超长期特别国债大规模设备更新专项资金，直接向地方安排 1500 亿元左右超长期特别国债资金，财政部通过原有渠道安排 275 亿元中央财政资金，要严格管理超长期特别国债资金，不得用于平衡地方预算、偿还地方政府债务、地方“三保”。
投资建议:
前面我们对设备更新、消费品换代以及政策资金支持进行解析，政策涉及方向众多，不过重点来看有三个方向市场规模较大，分别是汽车及汽车拆解回收、家电及家电回收、造船，在政策推动下这三个方向后续可以重点关注。
建议关注：新能源车、汽车拆解、家用电器、造船
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