谈谈我对新能源电力系统的简单看法：新能源是我国的支柱产业，目前是全球领先地位，对

$中环海陆(SZ301040)$  谈谈我对新能源电力系统的简单看法：

新能源是我国的支柱产业，目前是全球领先地位，对内主导新旧能源替换，能源自主可控，对外可控输出高端产品贸易和加快人民币国际化进程的因素，发展新能源是我国乃至全球都是长期不可逆的发展趋势，局部地区可无视，比如这些年我们新能源出口主要以欧洲及中东地区为主，美国本来不多后续怎样也影响不大，未来还是会发展新能源电力系统，我国国内整体维持每年20%-30%的增速在成长，

新能源电力目前主要分为：光伏，风电，储能，电网

光伏：目前主流以n型topcon光伏为主，去年还是p型电池占据9层，现在一年直接换了赛道，隆基主推bc电池片，这玩意好像会大量减少银浆的使用，，理论上就是会降低成本提高能效，目前因为产品良率和产量还没有太大经济效益，和前年的topcon电池片一样，隆基是直接跳过了topcon的电池生产，据说拿1亿打赌5年内做到全面替代成为未来10年的主流产品，光伏电池片也将在未来10年之内不再有技术突破的可能性，我们最乐观估计就是还需要至少2年，也就是隆基可能会巨亏两年后崛起，

上游硅料产能是过剩的，产业会淘汰p型生产线厂家，目前整体行业处于出清落后产能阶段，但是没有停止内卷，现存行业还可能出现技术迭代产能出清的风险，局部可能维持行业发展受益比如逆变器，组件支架等小辅材。不好选

目前光伏有一个风险就是小光伏局部市场化，提倡就地消纳，不再并网了

利好就是欧洲好像又加大了光伏组件的消耗个别公司受益吧，中东提高了不少需求，国内西部大开发在稳步增速推进

储能：普遍成本大于回报

电网：在改造

风电：风电行业还是维持每年平均20%的增速在增长，整体周期性很强，前几年的抢装潮到去年开始就进行了降低竞标价，去库存，今年一季度整个行业陷入了冰点，尤其风电设备行业进入了利润冰点和产能利用率冰点，我理解为订单集中释放的强周期性有序的发展，是可能存在利润改善和订单增多的情况的，明年就是十四五规划的最后一年，即将迎来新的产业规划和订单持续增加的可能的，我还记得2030年要达到碳中和目标，

整体判断风电设备行业处于上游钢铁原材料下降周期和下游去库存需求可能增加的周期性底部，有一定的抄底价值和看好预期