对于因面值退市的公司，其股票和可转债不进入退市整理期。例如，\*ST搜特因股价连

$广汇转债(SH110072)$  

对于因面值退市的公司，其股票和可转债不进入退市整理期。例如，\*ST搜特因股价连续20个交易日低于1元触及退市指标，其搜特转债就没有退市整理期，可能会成为首只强制退市的可转债[^2^]。退市后，可转债将与其退市公司股票在同一交易日进入三板市场挂牌转让，投资者可以继续交易和转股[^3^]。

此外，退市可转债的投资者在参与转让时需要满足一定的条件，例如，个人投资者需要有2年以上的交易经验和前20个交易日日均资产50万以上，并且在首次买入退市整理期的可转债时，需要签署风险揭示书[^1^]。

对于退市后可转债的债权处理方式，如果发行人未能筹措到足够资金偿还，将面临实质违约。转债债权类型原则上为无财产担保普通债权，优先于优先股，劣后于有财产担保的普通债权。如果正股净资产未能覆盖职工费用、破产费用等支出，则面临实质违约风险[^3^]。

投资者在面对可转债退市风险时，需要重视上市公司的基本面研究，重新审视可转债市场的信用分层，并采取专业的投资策略框架[^5^]。同时，退市风险的出现将促使市场重新审视可转债市场信用风险，资质较差、低评级品种转债或面临新一轮价值重估[^4^]。