生猪养殖行业深不可测：2022年买入生猪养殖股，进而开始了解、学习、观察该行业二年，看了很多专家、网红的言论，然而却得不出任何符合趋势的结论，包括对相关数据的预测；也看不出哪位专家的结论正确，反而觉得牧原的秦先生的观点没有被打脸，虽然他的观点比较泛泛；总之养猪行业太难理解和可测量。
为什么深不可测？一是市场（2万亿）巨大，近7亿头猪；二是参与者众，大、中、小型企业，上市与非上市公司，有组织散户（代养）和无组织散户，还有敢死队（规模育肥）；三是金融资本和金融衍生品交易，上市公司发债，增发股票融资，生猪期货对冲，规模育肥加生猪期货对冲；四是经济规律的猪周期加交易者心态，参与者考虑猪周期，也有生猪价格影响的养殖参与者心态变化；
个人观察：
猪周期肯定存在，随着近几年的周期影响，养殖结构（机构产能增加、散户大幅减少）发生了变化，可能导致猪周期的弱化（高度降低、幅度逐渐变小），并由此带来技术进步（能繁效率、防病能力），对自然灾害的防范能力增强。
两种模式的决战胜负似乎难以确定。以牧原的重资产的自繁自养（唯一），以温氏为代表的公司加农户，牧原的胜出取决于小概率的市场战略能力和市场融资能力，当然还有其特殊的育种模式能力，尽管是极低成功概率（这也是牧原多年被诟病财务造假的原因），居然成功了而且无法模仿、没有后来者，尤其是其平稳地度过了2023年！
一、未来，生猪养殖将可能出现新的变化，就是成本致胜！
围绕成本和资本而上演激烈的市场竞争不可避免，也是该行业的特点决定，有点类似于钢铁行业（本人对钢铁行业的了解深度和时间远远大于生猪养殖行业）的竞争特性，将来不同于钢铁行业的是，生猪养殖行业国有企业很少（也难产生巨头），不同于钢铁行业的还有，生猪养殖领域几乎没有细分市场的可持续存在可能，所以，最后的胜利者或称存活者将是：资本融资能力、成本持续能力两者带来的资产负债表的修复（负债率降低至合理水平）。
二、机遇期。半年来，饲料产量、价格持续低位；头均生猪利润处于高位；能繁母猪存栏处于稳定的红线范围；个人判断这种局面大概率会维持到今年年底。
三、关键观察期。明年上半年或者明年全年，如果明年的生猪价格能够维持在16~18元，或者说头均利润维持200~300元，牧原大概率躺赢！目前，似乎条件在逐渐有利，一是ZF重视粮食自给自足战略不松懈，二是特朗普胜选概率大，他是可交易的，美国农产品就是中国最易于接受的交易标的，那也决定了，明年的饲料价格，三是乌克兰的农产品被中国进口，这也是只有中国能够保证其农产品出口的唯一国家。
总之，如果关键观察期判断正确，那么，牧原由周期股转为价值股的大概率成为可能！
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