如果岭南股份破产重整，岭南转债会受哪些影响？

周五看到$岭南股份(SZ002717)$和$岭南转债(SZ128044)$的评级又下调了，评级公告是22号作出的，基本上反应了公司当前的窘境。很多债券持有人看到这个公告，又开始担心了，估计周一转债的价格又会有所体现。

企业债务到期不能偿还就是违约，如果债权人是一人，公司可以和债权人协商延期偿还或其他方式偿还，协商不成债权人也可以起诉公司偿还，这些在经济不好的时候比较常见。现在岭南股份就有多起诉讼，因此评级一降再降。

岭南转债到期后公司会不会不能按时赎回？

个人觉得存在这个风险。

如果到期后不能按时赎回，会怎么办？

由于可转债的持有者众多，不可能坐到一起协商，应该由债券受托人广发证券代表债权人去和公司协商，极端的处理方式有两个：

1、破产重整；

2、破产清算。

破产重整就是公司和债权人一起坐下来协商给债务打个折扣，或者给个宽限期慢慢还，或者两者兼有。如果能引入个外部投资者，结果会好一些。

破产清算就是把企业所有资产拿出来都卖了，卖的钱优先偿还担保债权，普通债权基本上只能按比例还，股东股权大概率会清零。

如果破产重整，由于大股东对公司走向破产负有不可推卸的责任，因此大股东的股权会给债权人让渡大部分或者全部。根据当前的形势以及岭南股份的股本结构，个人觉得公司走向破产清算的概率极低，大概率会破产重整。我们不防假设一下极端情况下如果岭南股份破产重整，岭南转债会受哪些影响。

由于广发证券已经提前要求公司对可转债做了全额担保，个人觉得即便岭南股份进入破除重整程序，岭南转债也大概率能全额兑付，只是兑付的日期可能会晚一些。

也有可能广发证券先替公司偿还可转债的本息接过质权，然后再去和公司去协商破产重整事宜。

注：本人依然持有岭南转债1000张，以上分析只是个人学习的记录，不构成投资建议。