A.煤炭的供应 A1. 全国煤炭需求（ 产量+进口） 在2022和2023年有个大的需求增量跳跃， 2022年煤炭需求总量47.8亿吨， 增量4.4亿吨； 2023年煤炭总需求51.4亿吨， 净增量3.6亿吨； 2024H1年化首先备注一下不够科学， 因为下半年的需求往往比上半年多比较多， 后续下文有讲。 A2.我们先统一按上半年维度看： 总需求2021-2023大幅增长， 2021H1需求20.6亿吨， 2022H1需求23.1亿吨， 2023H1需求25.2亿吨， 2024H1需求25.1亿吨， 需求总量在2022-2023巨量需求增量后突然钝化。 A3.我们用全国煤炭上半年需求净变动维度看： 煤炭需求加速在2021-2023年， 2021H1增长0.93亿吨， 2022H1增长2.51亿吨， 2023H1增长2.09亿吨， 2024H1下降0.05亿吨， H1的煤炭需求增量出现明显突然钝化。 我们再下钻细看供应源的变化， 虽然2024H1总供应量跟2023H1 差不多， 但2024H1国内的产量减少了0.35亿吨， 进口量增长了0.3亿吨。 2021-2022年的进口煤炭量老煤粉都知道， 这里不解释了。 A4. 原煤进口持续上升 A5.全国原煤产量。 B.煤炭的需求 煤炭的主要需求是： 发电， 钢铁， 水泥， 电解铝， 化工等。 从容易的开始到最后难一些的煤电： B1. 电解铝虽然很多是“ 绿铝” 用水电， 但铝占用的水电不够用就得用煤电兜底， 电解铝1吨需要13500KWH， 铝产量随着近年的电车和风光等需求增长而增长， 不仅仅顶住了地产需求的下降。 B2. 全国水泥的产量出现明显的持续下降。 B3. 钢铁产量高企稳定。 B4 火电 2021-01-21《  2020年中国火电发电量、 装电容量 》 2021-08-28曾经写过 《 哪种电源是新增发电主力？ 》 ， 发电源这几年也略微变化： B4-1） 我国年发电量 亿千瓦时, 逐年上升 B4-2） 发电源占比 ： 火电占比虽然下降到了2023年的70%， 但是火电的发电体量连续多年创新高， 2023年62318亿千瓦时再次历史新高。 B4-3） 年度发电源净增量来源， 2019-2023年发电源来源主要依次是： 火电， 和风电， B4-4） 年度发电源占比， 火电和风电几乎占了绝大部分。 B4-5） 全国发电量总量连年走高 B4-6） 火电发电量。 2024年5月6月的火电出现了同比下滑， 主要是2024年H1是水电大年， 另外风光发电增速也不错。 B4-7） 我们看到非火力发电（ 水， 核， 风， 光发电量总额持续向上， 2024年6月非火电到了2.8亿千瓦时VS2023年6月2.2亿千瓦时； B4-8） 风光核的发电体量逐年增长 B4-9 水电2024H1是大年， 当然也要看全年， 2022年就是典型的上半年水电很牛， 下半年就是好些江都干涸了 B4-10 非火电（ 水， 核， 风光） 总体来说还是明显的增长的。 B4-11 火电的的主动时间是下半年， 看看火电的下半年如何了。 B4-12. 2024年1-5月的煤炭行业利润明显低于2022-2023年同期， 另外从2024H1的预报 B4-13. 部分上市公司半年报预告， 按中位数计算2024H1 中国神华的净利润296亿， 比2022年的高峰412亿以来持续下降， 但降幅趋缓。 山西的煤炭企业2024H， 包括山西焦煤， 潞安能源， 华阳股份， 兰花科创， 山煤国际， 盘江股份， 似乎都大幅度下降的业绩。
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