之前我不是在担心A股的红利板块可能太拥挤了嘛$红利低波100ETF(SH515100)$。
但是,高股息红利板块有长期配置价值,尤其是在当前这个经济环境下,能涨抗跌的红利股还是很香的。
于是乎,我就想看看海外基金中有没有侧重高股息红利的,以便做个替补或者分散配置。
我在天天基金搜索“股息”,发现有两家基金公司恰好都推出了“亚洲/亚太股息”的中港互认基金。
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仔细对比这几只后,我发现摩根的亚洲股息整体业绩更高,而且只有摩根亚洲股息人民币派息(968049)是“每月分红”。
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我根据上述在天天基金找到的该基金每月分红数据,估算了摩根亚洲股息人民币派息在2024年上半年的基金分红率为2.08%。那么,2024全年的基金分红率(或者叫股息率)差不多就是4%!
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除开每月分红,该基金的净值涨幅也不错。截至2024.7.22,摩根亚洲股息人民币派息今年来涨幅9.88%,近3年14.23%。
今天就跟大家分享一下我这两天对“摩根亚洲股息人民币派息”的研究成果。
“摩根亚洲股息”投的到底是什么?
摩根亚洲股息人民币派息属于“香港互认”基金,简单说就是香港注册的基金在内地销售。香港互认基金起始于2015年,要求很高,审核也很严格,所以市面上的互认基金少之又少。
现在QD额度越来越紧俏,互认基金提供了另一个配置海外的选择。因为内地投资者买香港互认基金,不需占用QDII/外汇换汇额度。不过,互认基金也有另一个额度限制,就是:香港互认基金在内地的销售规模占基金总资产规模的比例不高于50%(据说未来可能提升到80%)。
我发现,摩根的香港互认基金还有一大好处:信息披露相当及时和完善!
以天天基金平台为例(其他平台可能功能不完备,看不到这么全的信息):
“及时”体现在每个月都会发月报,而不是普通公募基金那样只发季报;
“完善”则体现在大家关心的很多数据都直接显示在基金详情页。
今天我就用天天基金的数据来给大家做介绍(截至2024.5.31)。
摩根亚洲股息比较基准为“MSCI亚太(除日本)指数”,主要投资于亚太区(日本除外)内的、预期会派发股息的公司股票,以提供收益及长期资本增长。
从覆盖地区来看,摩根亚洲股息重点投资7个地区:中国内地、澳大利亚、中国台湾、韩国、中国香港、印度、新加坡。
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从行业分布来看:行业分布比较均衡分散。金融占比超30%,是绝对的重仓,也是高股息的主力军;其次是科技,给基金提供了成长性。
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再看前10大重仓股:
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1 两大半导体芯片巨头(台积电、三星电子)是绝对的重仓,2只股票占比就接近18%!
这两只股票虽然股息率不高,但是业绩和增长前景好。在目前全球半导体需求回暖叠加AI驱动的大背景下,亚洲半导体龙头股还是非常有配置价值的。
特别是第一重仓股的$台积电(NYSE|TSM)$,上周发布了二季度财报,Q2净营收同比增长40.1%,净利润同比增长36.3%,业绩大超预期!作为台积电最为先进的芯片制程技术,3纳米制程是推动增长潜力的重要因素。此前台积电还表示,计划在2025年开始量产2纳米制程。所以台积电明年的业绩也很值得期待。
2 印度的龙头股占据两个席位,一个是银行股HDFC Bank,一个是科技股Infosys。印度市场的发展前景就不用我多说了,印度孟买30指数前段时间突破8万点新高就能说明一切。所以,我理解印度市场也是给该基金贡献成长性。
3 贡献高股息的任务就落在了4个地区:澳大利亚、中国大陆、中国香港、印尼。
单看披露出来的前10大重仓股,截至7月23日:
印尼人民银行股息率高达6.5%
澳大利亚电信集团股息率4.5%
澳大利亚石油天然气公司Santos股息率3.5%
香港友邦保险股息率3%
我国的$长江电力(SH600900)$股息率2.7%
——这5只重仓股的平均股息率为4%!
抛开重仓,我在全球金融分析和交易平台TradingView查到了亚洲几个地区整体的股息率情况。
中国大陆:我国目前股息率最高的板块是能源矿业,行业股息率平均为4.98%,其次是金融业,股息率4.24%;其中,金融业股票数占比是比较多的,特别是银行股。
中国香港:香港的股息率普遍比内地更高。股息率最高的板块也是能源矿业,整体股息率达到6.9%。其次是金融业的6.29%,并且股票数量也非常多。
澳大利亚:股息率的上限来到了8.1%!主要是“信托/互惠基金”行业。其次是能源矿产,股息率6.57%。然后后面跟了一堆4%股息率的板块(金融、矿业、公用事业等)。
印尼:股息率的上限进一步提升到了8.96%!是印尼的配送服务业。其次是制造业的5.15%。
虽说A股4%的股息率也不低了,但是其他几个市场动辄6%甚至8%的股息率,是不是更好呢?
所以啊,投资还是要“寻找多鱼的池塘”,即便是高股息红利股,也不要只拘泥于A股,放眼周边多看看,说不定股息率更高,选择更多。
看到这里,我才反应过来,为什么这个指数是MSCI亚太(除日本)。
我猜测是因为日本的股息率并不高——日本股市中,股息率最高的板块是“非能源矿业”,股息率也只有3.67%。并不满足该指数看重高股息的目标。
根据我在MSCI官网找的数据来看,“除日本”的亚洲股市表现似乎更好。
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综上小结:
我发现摩根亚洲股息的配置策略很像这两年流行的“哑铃策略”。
1、科技成长:以台积电、三星电子这两大亚洲半导体芯片巨头作为核心主力配置,为基金提供高成长性的营收回报。
2、高股息红利:分散配置中国大陆、中国香港、澳大利亚、印度、印尼、新加坡等市场的价值龙头股,为基金提供稳健的股息收益(长期平均4%水平)。
亚太市场发展前景如何?
亚太地区作为一个经济体整体而言,是非常具有长期配置价值的。亚太地区人口占世界总人口的三分之一,经济总量占全球的近七成,属于超大型经济体。
国际货币基金组织IMF预测:2025年亚太地区GDP有望实现4.8%的增长率,显著高于全球GDP增速。
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过去1年,涨势最好的是美股,而亚洲股票其实整体没有特别大涨过。随着后面美联储降息到来,亚洲股市很可能承接不少资金。
摩根之前就做过数据回测:亚洲高息股在历史5个加息周期结束后均录得正回报,并以21.1%的平均回报率跑赢其他市场。
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最后,还要特别注意:光是咱们能买的人民币份额,摩根亚洲股息就有4个选择,买的时候一定要看清楚!
• 摩根亚洲股息人民币(968048):会受到汇率波动的影响、基金本身不分红
• 摩根亚洲股息人民币派息(968049):会受到汇率波动的影响、基金每月现金分红
• 摩根亚洲股息人民市对冲(968044):不太受汇率波动影响、基金本身不分红
• 摩根亚洲股息人民市对冲派息(968045):不太受汇率波动影响、基金每月现金分红
除开汇率策略和分红的区别之外,这4只都是一样的。
我个人更倾向“不对冲 派息”——我认为该基金涵盖的国家地区太多了,去做对冲的话,感觉对基金经理要求挺高;其次就是锁汇是有成本的。派息则是希望每个月获得稳定的现金流。
以上,就是我对摩根亚洲股息基金的分析啦,希望对大家有帮助~~
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