一、为什么注资
1.大集破产重整实质是将债务展期+债转股后交给二级市场承接。每年高额的偿债本息支出靠自身盈利能力很难短时间扭亏,引战和注资是扭亏必然选项。
2.供销集团有资产证券化的需求,而大集是较佳的商贸流通类上市平台。从公开的信息看出,成立才2年的供销商贸集团实际管理大集的运营,供销商贸借壳或者绕道大集上市是大概率的,这必然通过资产整合来实现。
3.供销控股大集只拿了13亿,算上新合作的既有股份控股比例也就25%,后续不注入硬核资产如何向监管和投资者交代。
二、注资的方式
1.增发。重整已实施10转增30,专用账户已预留变现改善经营的股份,目前市场环境也不太允许亏损股增发,所以增发概率不大。
2.现金。大集专用账户至少还有25亿股份大约可以变现40亿现金,加上前期的35亿(产财投32.8+海机股票),手握至少75亿的现金,260亿海航信托价值75亿,总计150亿可以买不少资产吧。
3.资产置换。有可能,最大可能是通过现金+资产置换的方式。
三、注资规模
有以下可能:
1.注入供销商贸部分同质资产,充分改善供销大集资产盈利能力,实现扭亏,维持大集为供销商贸子公司的现状,概率100%。
2.全额收购供销商贸集团资产,供销商贸集团实现借壳上市,上市公司更名为供销商贸,重现当年供销大集借壳西安民生的神操作,概率70%。
3.整合供销大集、供销商贸、新合作三者资产,实现商贸流通板块资产证券化,概率50%。
4.供销集团亲自操刀注资,实现更广范围的资产整合,概率20%。
追加内容
本文作者可以追加内容哦 !