白马的未来

$格力电器(SZ000651)$  

$美的集团(SZ000333)$  

从格力与美的2018年后的营收及净利润增长率可以明显看出，前者近些年显然达到了一个产业增长瓶颈，格力是无可争议的全球空调制造商龙头，多年的业绩摆在这，但在全球经济危机背景下，行业从高峰回落趋势下，已不可避免需要变革。7666元的后复权价代表着格力的辉煌过去，未来如何保持业绩的高复合增长率也许才是管理层需要面对的问题。后者依托全球化发展思路依靠一系列并购扩张，多元化发展无论是营收还是净利润都在领跑国内家电行业，重要的是，近五年的行业背景下，它仍保持着快速增长。所以说，不要简单的认为，格力的技术比美的先进，格力的产品比美的质量好。看看最近五年两家上市公司的研发投入，仅从上面两个因素就没有任何理由怀疑后复权价不到300元的美的未来十年的发展！

全球化思路下的美的开启了港股的IPO进程，用许多散户朋友的话说不就是融资吗？对的，现金流充沛的美的为什么还要去港股进行国际化的融资？说句不好听的话，100元都不到的美的在A股都被广大机构基金、亿万散户们认为估值高，还能融到多少钱？如何进行动辄数十亿美元的国际化并购或全球化布局？

个人不是简单的唱空格力，唱多美的。只是从两家上市公司发展现状、简单的认知出发，发表自己对国内家电业两支龙头的看法。所有观点，仅供参考。不足以成为您投资或买卖个股的依据！