【真灼港股名家】市场静待美联储议息会议 美国三大指数再度呈强

上周五美国道指大升654点，纳指升176点，而标普500则上升59点，形态上三大指数有望再度测试历史高位。$道琼斯(QQZS|DJIA)$$标普500(QQZS|SPX)$$纳斯达克(QQZS|NDX)$

美国公布第二季度实际GDP年化季率初值为2.8%，高于市场预期的2%，也高于上季度的1.4%。第二季度核心PCE物价指数年化季率初值为2.9%，同样高于预期，但低于上一季度的3.7%。

分项来看，个人消费支出加速，企业设备投资强劲，库存回升，这表明美国经济增长仍然健康，短期内衰退概率不大。事实上，6月份以来部分经济数据出现改善，或表明第三季度的经济增长将保持稳健。

以上数据显示，美联储应保持耐心，不应提前开始降息週期，避免对短期波动做出过度反应。

而个人储蓄率的下降是一个值得注意的关键数据，因为实际可支配收入增长正在放缓，但消费者的支出却在增加。美国经济走弱的趋势越来越明显。市场预计美联储7月31日将维持利率不变。而最近美国劳动力市场的状况和物价增长放缓的迹象意味著，美联储有机会在9月份降息。

最近，美联储表示，它对就业市场状况的担忧，超过了对未来几个月通胀无法回落的担忧。

如果美联储真的无视强劲的GDP数据，在9月实行降息，将利空美元指数，投资者需对此保持警惕。

另外，美国商务部公佈6月PCE物价指数年增2.5%，月增0.1%。6月核心PCE (剔除食品和能源)年增2.6%，月增0.2%，高于预期。

总体而言，价格压力正在消退，有助美联储官员增强对通货膨胀率朝著2%目标迈进的信心。

对减息前景仍存在不确定的情况下，美元指数被困在104至105.50之间上落，投资者只宜短线操作。

(撰文 : 华赢东方研究部董事李慧芬)