$广和通(SZ300638)$ 再来分析下本次卖崽的损益。第一,算损失,以2023年年报数据,锐凌无线利润2.6亿,但卢森堡锐凌亏损0.95亿,假设现在起三年利润变动不大,那三年内出表的损失是1.65亿,别扯什么2亿多,又不是饕餮只进不出。第二,算算出售资产的投资回报,一次性购买款是1亿美金等于7.2亿人民币,(后续0.5亿美金是对赌协议后面分析),当初的投资成本是5.1亿人民币,增值最多2个亿人民币,没什么翻倍赚5亿的好事,买方还承担贷款负债呢,凭什么双倍溢价收购,别想美事,人家也不傻。第三,看下对赌协议,简单点,三年锐凌无线得赚9900万美金,目标达到广和通能分5000万美金,3.6亿人民币,那每年1.2亿人民币,结合第一条看,每年实际损失4500万利润。你要问如果锐凌业绩达不到怎么办?那说明锐凌无线被制裁了,你更应该高兴,说明广和通卖崽是对的,避免了商誉计提的雷。下个结论,三年内属于中性消息,起码利润表不会难看,扣非有差异,看广和通怎么补了。三年后锐凌无线还这么赚钱的话,那损失就挺大了,不过三年后谁知道呢,说不定股市都六千点了。没有投资建议,各位看看就好,买卖还是持有,自行斟酌。
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