【黄金市场回顾】
“特朗普交易”、衰退预期交易及降息预期降温,金价上周大幅调整后逐步企稳,Comex黄金期货周五上涨1.25%至2432.80美元/盎司,静待本周美联储议息会议。
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【一周重要数据盘点】
1、周三,标普公布美国7月Markit制造业PMI初值49.5,创7个月新低,预期51.6,6月前值51.6。美国7月Markit服务业PMI初值56,创28个月新高,预期54.9,6月前值55.3。美国7月Markit综合PMI初值55,创27个月新高,预期54.2,6月前值54.8。显示美国经济出现一定分化,服务业进一步繁荣,制造业持续萎缩。
2、周四,美国商务部经济分析局(BEA)公布的首次预估数据显示,2024年二季度美国实际国内生产总值(GDP)环比折年率增长2.8%,高于预期2.0%,较一季度的1.4%显著回升。美国二季度核心PCE物价指数年化季环比初值为2.9%,超出预期的2.7%,较前值3.7%明显放缓。美国第二季度经济增长快于预期,但通胀有所回落,美联储9月份降息的预期未受影响。
3、周五,美国商务部公布数据显示,美国6月PCE物价指数同比增速从前月的2.6%下滑至2.5%,为五个月来最低水平,高于预期的2.4%;环比增速从5月的0%上升至0.1%,持平预期。剔除波动较大的食品和能源价格后,6月核心PCE物价指数同比增速为2.6%持平前值,为2021年3月以来的最低水平,但高于预期的2.5%,环比增速从前月的0.1%反弹至0.2%,但符合市场预期。尽管核心PCE高于预期,但并没有明显通胀反弹迹象。
【机构点评】
华西证券认为,综合来看,本周黄金经历了下跌,美国GDP大超预期以及PCE数据下行,市场依旧维持降息预期依旧维持在9月,黄金下跌一定程度上反应了市场的恐慌与一些获利离场交易。同时,美国大选进入关键阶段,中东局势面临复杂变化,黄金作为避险资产,依旧具备配置价值。在全球宽松周期预期的背景下,贵金属市场可能会继续受到支撑,美联储降息虽迟但将至,看好当下黄金配置机会,但短期内仍需警惕市场的过度交易和经济数据的影响。多种因素之下,金价长期上涨仍是大趋势,关注黄金配置机会。
广发证券认为,美联储降息兑现情绪继续发酵,建议把握金价逢低布局机会。据Wind,本周公布的美国6月核心PCE同比符合预期,且为2021年3月以来最低水平,美国通胀仍处于温和回落通道;同时美国7月标普全球制造业PMI初值低于预期和前值。市场对于美国边际衰退以及美联储降息预期持续演绎,据CME(7月27日),美联储今年9月、12月降息概率均达到100%,较一周前继续提升。美联储降息兑现情绪继续发酵,金价短期出现回落,降息周期中黄金的金融属性和货币属性有望推动金价震荡向上,建议把握板块逢低布局机会。
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