宁德时代半年净利228亿，为何市场却说不及预期？

宁德时代半年报，上半年公司实现营业收入1667.67亿元，同比下降11.88%；归属于上市公司股东的净利润228.65亿元，同比增长10.37%。这个净利润符合预期，但是上半年营业收入下降11%是不太好的，利润是降本增效挤出来的，等于透支了未来潜力。

从净利润看，归母净利润第二季度增速高于第一季度，而扣非净利润增速则是第二季度低于第一季度。本身来说，尽管增速明显高于GDP，但对于所处行业来说，这个增速算是不够高的，这也是宁德时代股价比较低迷的重要原因，有业内担忧的电池产能可能过剩的问题（潜在就是电池价格战）。

更主要的是，电池和储能的板块一直是低迷走势，自21年底达到高点后快速下跌，之后经历一场逃命波后，走单边下跌的趋势。而且现在是存量市场，只有日均六千亿的成交量。这个量能很难支持多板块的普涨，如果资金去银行等高股息，甚至会带来大多数板块的普跌。

相比这弱势没有关注度的板块，我更倾向于有活跃度的汽车和半导体。汽车今天依旧是大热，龙一大众交通，龙二金龙汽车接连封板，把板块带起了新的高度，但要注意过犹不及，比如市场关注大众交通会不会关一下小黑屋，那么汽车板块短时间就到头了。

下半年则更关注半导体，前几天抄底了半导体板块ETF$半导体材料ETF(SH562590)$，相当于买了一揽子半导体龙头。前面半导体龙头上海贝岭调整后今天大涨，会不会是半导体调整结束的信号？半导体前面铺垫实在太多，半年报多家公司业绩预增，二季度转折点到来，多家研报说半导体及元器件周期整体进入上行通道，半导体设备销售额明显回暖，叠加自主可控，大基金三期等利好。

#上证综合全收益指数7月29日正式发布#$宁德时代(SZ300750)$$创业板指(SZ399006)$