降息落地后债市如何看?

上周央行陆续下调各类政策利率，7天OMO利率由1.8%下调至1.7%，LPR紧接着也宣告下调10BP，本周四，MLF政策利率也意外下调20BP至2.3%，同时各大行存款利率也跟着纷纷下调。本轮政策和存款利率密集下调，为债市带来一波利好，促使债市收益率进一步下行，10Y国债收益率向下突破2.2%。

降息利好落地后，债市是否会走出利好出尽行情，需要看政策效力是否能带来有效的信用扩张。从目前现实情况来看，信贷增长依然偏弱，社会投融资信心依然不足，后续依然需要继续保持宽松货币政策，因而本周降息落地后债市行情依然走强。

后续来看，可能出台的一些稳增长政策和短期的资金面或将给市场带来部分扰动。但总体上降息趋势仍未打破，债牛行情仍在持续，在市场回调时也是不错的布局机会。

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