招商银行是老牌银行，其亮点在于零售业，其存续性不容置疑，这符合价值投资的第一要义，即可放心长久持有，不担心退市。按2023年分红额和今日市价，股息率6.1%，长期复投者明年可享受6.5%左右的分红，在当前银行板块普遍涨幅过大的背景下，招商银行还是很有吸引力的。招商银行还有一个特点就是比较稳健，很少看到其负面消息，比起一些急于扩张，经常违规经营走野路子的银行更让人放心一些。细算一下，按2023的盈利能力和分红额度算，6年可再赚一个招商银行，如果坚持复投，12年可将成本归0，去年分红额占总利润的35%，所以另有65%留存生息，积累12年可将每股净资产增至79.76元，从理论上讲，这些财富都是股东的。如果把银行业当一门生意，这应当是一门比较可靠的生意。招商银行当然也有缺憾，就是目前分红额已占35%，相对其它银行有些偏高，规模扩张和降本增效压力较大，看图形位置，也有点偏高，如果再降点就更理想了。这种股票适合价值投资，非常磨人的，还是那句老话：如果不想持有10年，那么一天也不要持有。中国平安也是永续性公司，是保险板块领头羊，现价股息率5.86%，如果不填权，长持者明年可享受股息率6.23%，已符合价值投资基本标准。K线形态很美。按去年利润计算9年可赚回一个公司，分红复投12年可将成本归0，近期有一些消息出来，说明公司很重视市值管理，但作为保险老大和金融航母，或多或少承担了一些社会责任，时不时来个大手笔的托管和兼并，加上保险业成长高峰已过，稳住现状很不错了。本来银行和保险行业不同，但都是金融类近亲，类比一下未尚不可。对于价值投资者来说，关注的重点是公司的永续性和持续回报率，至于什么行业是次要的。通过上述比较，我觉得两只都是好标的，但单就回报来说，招商银行略胜中国平安，如果考虑涨跌即价差因素，谁也不知道谁更有潜力。如果我有100万元，又只能选择这两只，我会安排60~80万元进招商银行，20~40万元进中国平安，介入时机不好说，也许等待一下或分批介入会有更好的收获。（个人思考笔录，不构成推荐）。
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