精细化学品企业巍华新材今日开启招股，拟登录沪市主板，保荐人为中信证券。
巍华新材是一家集研发、生产和销售氯甲苯及三氟甲基苯系列产品为一体的高新技术企业。公司自设立以来，秉持以技术创新为基础，以制造含氯含氟特色化学品为发展方向，目前形成了以甲苯为起始原料的氯甲苯和三氟甲基苯系列产品的完整产品链。
含氟精细化学品下游用途主要分为两类：一是作为新型环境友好型涂料溶剂，主要应用 于汽车、桥梁、船舶、飞机等，主要市场为北美地区；二是含氟新型农药、医 药、染料中间体，部分产品为世界农药、医药巨头专利保护期内的关键中间体。
巍华新材的产品类别主要包括三氟甲基苯系列和氯甲苯系列，其中三氟甲基苯系列占营收比重达到了75.14%，氯甲苯系列占比24.11%。
图：巍华新材产品类比及营收占比，来源：招股说明书
氯甲苯类系列产品是重要的精细有机化工原料，它主要包含一氯甲苯和二 氯甲苯的各个异构体。以它为原料，能延伸生产几十种精细化工中间体，是生产多种新型医药、农药、染料等产品的关键中间体。
三氟甲基苯系列产品通常以甲苯或氯甲苯类为原料，在催化剂或光源的作用下，经侧链氯化反应和氟化反应得到较为基础的含氟精细中间体。这些基础的含氟精细中间体再经过硝化、还原、重氮化、氨化等反应就可合成更多的中间体，如间三氟甲基苯胺、间三氟甲基苯酚及2,4-二氯-3,5-二硝基三氟甲苯等，从而形成三氟甲基苯类系列产品的产品链。
巍华新材的主要风险点在于，精细化学品下游的农药市场为周期性行业，对上游企业的影响较大目前下游农药市场仍处于去库存阶段，去库存周期的长短直接影响公司下游客户的采购需求及产品价格，今年同期巍华新材的扣非后归母净利润下滑了20.67%。
近三年间巍华新材的资本开支较大，总资产增长幅度明显，总资产规模从2021年末的16.15亿元增长至2023年末的27.95亿元，几乎翻倍。
财务方面巍华新材的营业收入2021、2022和2023年，分别为14.24亿元、17.76亿元和14.86亿元，整体来看波动幅度较大，2023年同比下降16.34%
同期净利润分别为4.31亿元、6.22亿元和4.99亿元，同样受周期的影响波动较大。
负债率方面，巍华新材的资产负债率为8.6%，偿债压力不大。
巍华新材的实际控制人为吴江伟、吴顺华父子，通过瀛华控股及直接持股方式合计控制公司57.78%的股份。
巍华新材拟首发募资16.68亿元，的=实际募集资金将用于“建设年产2.22万吨含氟新材料及新型功能化学品和企业研究院项目”以及“浙江巍华新材年产5000吨邻氯氯苄、4000吨三氟甲苯系列、13500吨二氯甲苯和8300吨二氯甲苯氯化氟化系列产品项目”。
可比公司市盈率（ttm）：永太科技（亏损），中欣氟材（亏损）。
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