大家好，我是东海基金经理杨恒。过去十余年我深耕大消费板块研究，深度覆盖白酒、生猪等消费品。很高兴能在云端和各位相聚，后续每周我想会通过账号与各位分享我对消费板块的看法！
一、上周市场总结及展望
【上周市场回顾】
上周A股快速下跌，上证指数一周下跌-3.07%，失守2900点，科创板受海外科技股影响，回调尤为明显，科创100下跌5.17%。从行业看，仅有国防军工和环保板块表现出相对抗跌性，有色金属、食饮、电子遭遇了较大的跌幅。从资金面看，上周北向资金净流出114亿元。市场情绪依旧低迷，资金成交动能不足。
【聊聊热点:奥运热带动巴黎旅行景气度提升】
数据显示，7/1-7/21中国出入境航线实际执行客运航班量超4.4万班次，同比去年增长约59%；出入境旅客运输量同比去年增长约71%。
近日随着巴黎奥运赛事拉开帷幕，赴法及欧洲整体旅游热度提升。根据去哪儿最新数据，截至7月22日，奥运期间以巴黎为目的地的国际机票预订量较去年同期增长2.4倍；巴黎酒店预订量较去年同期增长1倍。巴黎成为是今年暑期欧洲第二热门目的地，仅次于伦敦。
【聊聊热点:爱马仕发布上半年财报，亚太市场二季度增长放缓】
爱马仕集团在2024年上半年财报显示，收入达到75亿欧元同比增长15%，净利润24亿欧元增长6%。主要受到汇率和库存影响，毛利率下降至70.6%。第二季度亚太地区收入增长5.5%，但增速低于预期，主要是由于中国农历新年后客流量减少。从细项来看，皮具和服装配饰业务增长强劲，香水化妆品增长6%，而丝巾和腕表业务略有下降。
二、上周消费板块表现情况
1、内地消费主题指数下行且跑输大盘，涨跌幅排名靠后。本周内地消费主题指数涨跌幅为（-4.69%），相对中证全指（-2.85%）跑输（-1.84pct），其中食品饮料指数和农林牧渔指数跌幅较大，分别为（-6.31%）和（-4.47%），家电指数跌幅较小，为（-0.28%）。
2、从成交额上看，消费板块成交热度走低，成交额占比环比上周下降0.16pct。中证内地消费主题指数本周均成交额为（338亿），占全A总成交额比例为（5.41%），其中食品饮料指数成交占比为（2.79%）。
3、消费细分方向，呈现分化状态。从中信消费二级分类看，本周涨跌幅前三为小家电（0.60%)、白色家电（0.20%)、纺织制造(-0.71%) ; 排名靠后为酒类（-7.00%)、畜牧业（-5.19%)、家居（-4.36%)；从概念分类看，本周涨跌幅居前的为职业教育(0.18%）、在线教育(-1.69%）、新能源车(-2.02%）。
4、从估值看，消费板块估值环比上周下降，仍处于历史低位水平。截至2024/07/26，中证内地消费主题指数PB估值（PB_MRQ，剔除负值）为3.1倍，过去三年以来的分位值为（0.41%）。
（以上数据来源choice，统计周期2024/07/22-2024/07/28，由东海基金整理汇总）
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