从5月下旬开始港股陷入震荡调整。然而资金仍在持续流入，截至7月25日，7月以来南向资金净买入337.15亿元。主动权益类基金也在二季度大幅增配港股，呈现越跌越买势头。业内人士认为，当前港股估值水平较低，具有较高性价比，投资价值凸显。七翻身的行情即将过去，本月是震荡为主，既没有大风，也没有大浪，仍然要耐心等待指数调整之后的机会。长期看，5 月下旬以来的调整在周线结构上仍有所欠缺，本轮日线反弹之后有一定夯实整固的需要，大盘有望在8 月中下旬之后形成一个更加稳健的中线底部结构。
基金产品在低配军工股后，军工主题基金的回血幅度加速上行，部分产品甚至完全抹平年内近20%的亏损。不仅明星基金经理管理的A股产品大幅度增配军工股，一些偏好白酒、新能源基金的明星基金经理，甚至低风险的债券型基金，也开始在核心重仓股中凸显军工仓位。骑牛看熊认为军工订单开始逐步恢复以及军工股当前具备估值切换空间，该板块的核心品种有望为基金贡献超额收益，再加上近期航天、商业航天等等概念与军工有关联，这也推动了军工行业的进一步走高。
近日部印发《关于加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新的若干措施》，文件提出：“统筹安排3000亿元左右超长期特别国债资金，加力支持大规模设备更新和消费品以旧换新”。作为大宗商品，汽车以旧换新对经济增长的拉动效应强，因而被寄予厚望。骑牛看熊认为汽车是以旧换新政策的重要支持领域，同时也是推动大消费行业进一步奉献的关键。本次汽车行业以旧换新政策“提档升级”，全面覆盖乘用车和商用车各板块，有望对行业销量形成较明显的拉动，行业景气度有望上行。
暑期到来，旅游市场再迎出游高峰。7月份以来，各地纷纷抢抓暑期消费季机会，发放文旅等领域消费券，加大补贴力度，推动消费市场“乘势而上”。据统计，截至7月28日，已有浙江、四川、广东、广西等地结合本地市场特色，拿出真金白银促消费扩内需，助推消费市场蓬勃发展。在暑期这样的传统消费旺季，发放消费券能直接增加消费者购买力，发放消费券的直接经济效应体现在促进消费需求上，促进商品和服务销售，对于提振零售业、餐饮业、娱乐业等消费领域都有显著作用。
商业航天作为新质生产力的重要方向，正从导入期转向成长期，政策支持有望推动其快速发展。参考SpaceX估值2100亿美元，国内市场规模有望达万亿级。卫星通信是现阶段最成熟的商业应用，海外的成功证明了通过发射更多卫星组网以降低成本是未来发展方向。当前国内低轨通信卫星成本约1000万美元，需聚焦火箭发射和卫星制造环节降本。骑牛看熊认为可以关注国资运营商和民资制造商，商业航天还涉及到了军工领域，这无疑可以带动行业产业链的联动效应。
$上证指数(SH000001)$在2900点之下反复上工，始终未能突破，本周注意美股止跌反弹后，A股能否有小幅度的拉升机会。截至二季度末，在申万一级行业中，电子行业的配置比例和超配比例均位居第一名，机构正在加大对电子行业的配置力度。从机构调研情况来看，近期机构密集调研电子行业相关公司。在业内人士看来，随着5G技术的普及、物联网的加速发展以及消费电子产品的不断升级，电子行业的市场需求持续旺盛，长期配置价值显现。
$长城创业板指数增强A(OTCFUND|001879)$被5日线压得死死的，科技股下跌后，宁德时代业绩报出幺蛾子，再度出现大跌的走势，带动创业备案指数走低，这也要注意盘面的变化。近期，电力板块持续活跃，多只电力主题ETF涨幅明显。多位基金经理在季报中透露，二季度对电力股进行了增持，认为在国内外市场共振的背景下，电力企业的业绩有望稳步增长。#商业航天将迎万亿级别市场，如何掘金？##上证综合全收益指数7月29日正式发布#$酒ETF(SH512690)$
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