全文摘要
化工板块近期遭遇回调，主要受宏观经济和政策因素影响，但制冷剂等子行业表现突出，呈现增长态势。其中，制冷剂二季度外销量环比增长40%，尽管R32价格上涨，但由于大量放量，对整体均价影响有限。此外，政策预期将进行临时性调整，包括以旧换新政策，预计将提振市场需求。市场分析强调，尽管短期内股价因业绩、政策预期等因素有所回调，但从长期来看，化工行业的基本面和趋势未变，被认为是投资的好时机。更多上市公司会议纪要、行业实时信息，搜索g《股民纪要》。
特别提到，大厂的促销策略反映了原料成本下降和季节性需求淡季的影响，而磷化工、农化和煤化工等行业面临着市场情绪和供需关系的挑战，但基本面稳定，预计随着传统旺季的到来及新增产能的释放，将推动业绩增长。化工板块估值较低，业绩稳健，适宜左侧布局等待市场回暖。 $昊华科技(SH600378)$ $福莱新材(SH605488)$ $巨化股份(SH600160)$
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发言人4 答：主要原因是趋势导致高端品牌需求减少，但中低端市场仍有良好表现。同时，部分化学品种在服装中的替代效应使得消费者并未感受到明显的市场需求下滑。这主要受七月份高温季节性影响，以往此阶段需求通常较大，但今年因季节性和下游家电制造业不再积累常规产品库存导致需求暂时低迷。然...[展开]
发言人4 答：根据上半年的数据，全年需求同比增长超过20%，即使剔除库存积累因素，实际需求同比增速仍达到10%-15%。考虑到秋冬装需求较春夏装更为旺盛以及下半年供给端减产的情况，我们预测下半年长期需求将优于上半年，不存在需求低迷的问题。
发言人4 答：我们认为大厂此次降价200元并非协同逻辑被破坏的表现，而是基于两个主要原因。一是自7月上旬以来，油价和上游原料价格普遍下滑，导致大厂之间的价差扩大，因此调整价格以保持竞争力是合理的。二是七月份为纺织业需求淡季，大厂通过让利促销来缓解库存压力，并未遭受太大经济损失。
发言人3 答：我们认为，尽管存在诸多疑虑，但制冷剂行业正处于周期右侧初期阶段，只要把握住政策落地后的方案及其对行业产生的影响，投资者仍可抓住这一波像样的上升机会。当前的估值水平相较于行业未来的发展趋势已属相对较低，值得密切关注并伺机介入。
发言人3 答：我们认为这一政策调整将带来显著效果，有利于刺激市场需求。它不仅与制冷剂更新迭代（特别是明年R25替代R134a）相契合，还将推动明年需求的增长，同时有助于稳定供给端的局面。因此，这一政策有望提振市场信心。