别再妄想牛市！

新指数——上证收益指数发布第一天，

A股毫无意外，走出一波无比熟悉的“特色行情”。

上证收益和上证指数双双收红，面子给足，

两市超2700只个股下跌，涨跌幅中位数-0.11%。

上涨的要么是GJD重仓的红利方向，要么是游资偏爱的无人驾驶、设备更新等短期热门。

而散户扎堆的消费、医药、新能源、半导体……全军覆没。

这感觉，就像是以前穷苦人家的长辈出门，把仅剩的一点炒菜油抹到嘴上撑面子，家里炒菜做饭却不舍得放一滴油，几个孩子饿的骨瘦如柴，营养不良。

内资主力今天还算给面子，小卖74亿。

外资今天净卖出近50亿，卖得最多的是白酒。

看消息面，今天瑞银下调了茅五泸等白酒股的评级，从买入下调至中性。

核心逻辑，还是道人去年11月就和大家聊过的那些——《白酒，正在陷入巨大危机》

大盘有GJD撑着，可以修饰，但成交量却骗不了人。

两市成交量再次跌到5800亿附近，创下近四年最低水平，说明市场情绪愈发低迷绝望。

如今虽然大盘还吊在2900点附近，但很多板块和个股已经跌倒2600甚至2400以下。

看了下后台，最近留言和私信最多的一个问题：

是不是再也没有牛市了，熬了快四年，真的心累了！

道人的回答：

别再妄想牛市！

牛市想的越多，只会死的越快！

01

别再妄想牛市！

新手死于追高，老手死于抄底，高手死于杠杆。

这句话看似简单，但含金量极高，很多散户甚至专业投资者投了一辈子都没悟透其中真谛。

A股从21年初跌倒现在，连跌近4年。

能熬到现在的，大概率都不是新手。

也就是说，在座的大多数，基本都是老手，不排除有个别高手。

为啥老手会死于抄底，高手会死于杠杆？

本质原因：

他们都认为市场是可预测的，或者说过于自信，认为自己能预测市场，踩准节奏。

而这恰恰是投资中最致命的认知误区之一！

实际情况是市场从来都不可预测，尤其是中短期市场。

因为影响市场走势的因素太多了，而且很多因素根本无法量化。

你以为市场最多跌3年就到底了，它可能跌4年甚至5年；

你以为腰斩过后基本就见底了，它可能腰斩之后再腰斩。

用可预测的思维去做不可预测的事，就好比你往特斯拉的电池仓里硬加97号汽油，结果可想而知。

最经典的一个案例，

价值投资之父，巴菲特的老师——格雷厄姆的滑铁卢之战。

1929年，美股大崩盘。

到1930年，在亏了20%之后，格雷厄姆觉得股市已经恢复正常，一路加杠杆抄底。

谁曾想美股一路无底洞般地持续暴跌，

用格雷厄姆的话讲：

“所谓的底部一再被跌破，那次大危机的唯一特点是一个接着一个，糟的越来越糟”

到1932年，格雷厄姆已经爆亏70%以上！

如果算上之前加的杠杆，早已把底裤亏光。

后来格雷厄姆弃武从文，放弃预测式的错误操作，潜心钻研市场内在价值，痛定思痛，才写出《证券分析》这等惊世骇俗的投资巨著。

超级大佬都无法预测市场，更别说普通小散。

想要熬过熊市，迎来市场反转，唯一的正道：

只应对，不预测！

放弃对牛市的幻想，做足风控，在风险可控的基础上分批买入优质资产。

永远记住，

便宜≠可以无脑梭哈重仓

大熊市，做好风控，控制好仓位，活下来远比抄到底要重要的多。

只有先活下来，后面才有机会咸鱼翻身。

否则即便抄到大底，如果承受不住后面的波动，反转再漂亮，也都和你无关了。

所以道人为啥要设置右侧仓位，为啥要始终留一笔现金应急。

现在很多人应该明白了吧。

02

做了一个重大决定！

上周五美债再次迎来利好，

老美6月PCE物价指数同比增速为2.5%，低于5月的2.6%，为五个月来最低水平；

美联储最青睐的通胀指标——核心PCE物价指数，6月同比增速为2.6%，与5月持平，为2021年3月以来的最低水平。

这意味的老美通胀在如期回落，降息越来越近了。

数据一出，市场降息预期进一步走强，

美联储9月降息两次的概率从上周的4.1%飙升至11.5%。

美债也再次大涨，十年美债ETF单日大涨0.49%。

老美降息基本就等于美债牛市，当下美债的投资机会毋庸置疑。

上世纪80年代以来，老美一共有7次降息周期，除了06年那一次，每次加息停止后的两年时间里，美债涨幅都在20%以上。

在老美降息大潮下，美债可能是未来1—2年确定性最高的“稳健型投资机会”。

当前的情况是，

A股还在磨底，不论从基本面还是市场走势来看，都还没进入右侧上行区间。

至于到底什么时候才能触底反转，没人知道。

美债在老美降息预期下，牛市已经提前启动，4月底至今，十年美债ETF已经涨了5.18%。

（PS：同期同为债基的十年国债ETF只涨了1.86%）

一旦老美开始降息，美债未来会越涨越高。

所以，道人打算把A股右侧仓位的闲置资金先买成美债。

等A股彻底企稳，进入上行区间后，再考虑把这部分资金切换回来。

综合来看，对于道人而言，这个方案是最稳妥，也是性价比最高的。

按照当前每份的资金量来算，这部分闲置资金大概有200份左右。

后面道人会随着美债组合发车节奏，把这200份资金陆续打出去。

最后，分享一下今作。

1、投资组合操作

发车美债组合——金道人美债组合

总共100份资金，这次发车买入5份，累计买入85份。

加上新增的200份资金，目前累计建仓85份，还剩215份。

其他操作，暂无

$易方达蓝筹精选混合(OTCFUND|005827)$ $中欧医疗健康混合A(OTCFUND|003095)$