今天财报翻译官将深入分析一家我国机器人领域中的龙头企业，它就是汇川技术。公司生产的工业机器人产品包括:机器人专用控制系统、伺服系统、视觉系统、六关节机器人核心零部件及一体化解决方案等。
根据睿工业统计数据，2023年这家企业工业机器人产品的销量在中国市场的份额约为6.5%，位居第四名。(排名第一、二、三位的厂商及市场占有率分别是:发那科，13.3%；埃斯顿，8.5%；库卡，7.4%)，其中 SCARA机器人产品销量在中国市场的份额约20.8%，位居第一位。
今天介绍的这家企业和以往有些不同，在过去翻译官都是在公司有启动迹象后再分析财报。但是今天分析的这家企业不仅遭到了腰斩，而且在近期还出现了大幅度的下跌，并且它的跌幅比上证指数的调整幅度还要大。
看到这种情形让翻译官想到，这家企业可能触碰到了某些短期风险，或者财报发生了严重问题，这也激起了翻译官想分析这家公司财报的欲望。而如果通过分析发现这家企业不但没有短期风险，而且财报也非常良好的话，那么这家公司有被错杀的可能性，下面我们先来看一下这家企业的短期风险。
公司出现如此大幅度的调整，让翻译官首先想到了解禁风险。
通过分析翻译官发现，这家企业最近一次解禁的时间是今年的9月23号，解禁数量为30.5万，约占总量的比重为0.01%。
因为解禁时间离目前还有2个月，而且解禁数量的占比也不是很大，所以这个风险并不能让公司出现如此大幅度的调整。
除了解禁风险以外，翻译官又想到了经营问题。
通过分析翻译官发现，在今年第一季度，这家企业的营业总收入为64.92亿元，同比增长了36%。
而同期，公司因销售机器人产品而实际收到的现金总额却为51.82亿元，同比增长了34%。
因销售商品收到的现金和营业收入几乎一样多，并且同比还出现了增长，说明这家企业的现金流比较充裕，其生产经营并没有出现问题。
最后，翻译官又想到了短期偿债风险。
通过分析翻译官发现，这家企业的短期借款为10.76亿元，长期借款为25.34亿元。这说明在一年以内有11亿人民币是需要偿还的。
但是通过进一步分析翻译官发现，在今年第一季度，公司短期内能拿出来的现金总额，也就是货币资金竟然高达85.66亿元；交易性金融资产，也就是用闲置资金购买的理财为9.1亿元。这说明目前在这家企业的账户里有超过94亿人民币是可以支配的，所以公司并不存在短期偿债压力。
既然这三个短期风险都无法对这家企业造成影响，所以翻译官认为公司近期的调整和这些短期风险没有任何关系。
上面看过了短期风险，下面我们再来看一下这家企业的净利润表现。看看是否是因为公司净利润的下降，使得这家企业出现了调整。
通过分析翻译官发现，从2020年开始，这家企业的净利润已经连续5年实现了增长，并在2023年以47.42亿元的净利润创出了历史新高。
而到了2024年，公司只用了一个季度的时间就完成了8.1亿元的净利润，同比增长了6%。
这家企业目前的净利润，在A股机器人概念板块400家上市公司中排名第6位。这个名次比较高，说明其规模相对来说很大。
除此之外翻译官还发现，因为这家企业在今年第一季度的净利润出现了增长，并且现金流还十分充裕，所以管理层在报告期内不仅扩大了生产，还提高了产能。
2023年第一季度，公司的存货为62.16亿元。到了2024年第一季度，这家企业的存货就达到了72.32亿元。这不仅同比增长了16%，还创出了历史新高。
存货出现增长，并创出历史新高，说明管理层在今年第一季度按下了快进键，准备通过扩大生产的方式来提高净利润。
而因为存货里是生产机器人产品的原材料、产成品、半成品，而把存货卖了加上毛利润就是公司的营业收入。所以存货创出历史新高，并且在未来都能被卖掉的话，那么这家企业今年第二季度净利润的增长将是大概率事件。
上面看过了公司的存货，下面我们再来分析一下这家企业的在建产能。
通过分析翻译官发现，目前公司有8个机器人生产项目正在建设中，而这些项目的预计投资总额竟然达到了42亿人民币。
在和这家企业的现有产能进行对比后翻译官发现，如果公司的这些在建项目都能竣工的话，这家企业的产能，也就是生产机器人的能力将提高1倍以上，这也为其未来净利润的增长打下了坚实的基础。
通过上述分析我们了解到，在今年第一季度，公司不但没有短期风险，而且净利润也出现了增长，同时管理层还扩大了生产，提高了产能。所以翻译官找不到这家企业调整的原因，这或许说明公司是被错杀的。
但有一点是需要我们注意的，由于信息不对称，以及翻译官掌握的资讯不够全面，有一些利空信息是我们不知道的，所以我们需要谨慎对待。
如果把上市公司的基本面，从高至低分为A、B、C、D、E五个等级的话，翻译官个人认为公司能维持B级的水平。
请注意：财报良好的公司不一定会上涨。但是那些能持续大涨的企业，其财报一定非常出色。
本文为纯粹的财报分析文章，并没有推荐之意，也希望大家能谨慎参考。
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