震荡调整成交缩量 对称降息银行领涨

震荡调整成交缩量 对称降息银行领涨

l  投资策略：上周五欧美市场、周一周边市场多数上涨，A股仍然震荡调整，成交再次跌破6000亿元，市场信心有待增强。个股活跃度较高，成为市场少有亮点。结构方面，国有大行、股份行先后宣布下调存款利率，存贷利率对称下降有助缓解息差压力，周一银行领涨；通信、军工领涨成长；地产链、大消费弱势下跌，房地产、食品饮料、医药、农林牧渔、消费者服务领跌。A股或以震荡为主，底部支撑仍需夯实，适度关注军工、高端装备等。

l  行情回顾：周一A股走势分化，沪指窄幅震荡微幅收涨，创业板指低开低走跌超1%。上证指数上涨0.03%，深证成指收跌0.96%，创业板指收跌1.44%，沪深300指数收跌0.54%，科创50指数收跌1.7%，上证50指数收跌0.29%，中证500指数收跌0.58%。行业方面，行业涨跌基本持平，银行领涨，消费疲弱。银行（+1.37%）、建筑（+1.25%）、综合（+1.09%）、通信（+1.07%）、国防军工（+0.94%）等涨幅居前，房地产（-1.77%）、电力设备及新能源（-1.75%）、食品饮料（-1.64%）、医药（-1.35%）、农林牧渔（-1.26%）、消费者服务（-1.26%）等跌幅居前。全市场成交5896.99亿元，较上个交易日减少206.66亿元。个股跌多涨少，赚钱效应一般。股票涨跌比2341：2739，股票涨跌停数76：4，涨停数增加，个股活跃度较高。

l  资金观察：陆港通北向资金净流出，央行净投放货币。周一陆港通北向资金净流出49.85亿元，南向资金小幅净流入7.45亿港元。央行开展3016亿元7天期逆回购操作，由于当日582亿元逆回购到期，公开市场操作单日净投放2434亿元。

l  重要资讯：（1）证监会部署下半年六大工作重点，强调要切实维护市场平稳运行，加强市场风险综合研判和应对，提高交易监管的针对性有效性。完善新股发行逆周期调节机制，用好债券、期货、区域性股权市场等多层次资本市场工具。完善细化注册制相关制度安排，促进加快形成市场化定价、激励约束等机制，加强发行上市全链条监管。引导上市公司加大分红、回购等力度，更好发挥并购重组的作用。着力防范化解私募基金、交易场所、债券违约、行业机构等重点领域风险。（2）国有六大行和12家全国性股份制银行完成今年首轮人民币存款挂牌利率下调。本轮存款利率下调，是存款利率市场化调整机制2022年4月建立以来，主要银行第五轮集中下调存款利率。本次降息长端利率下调幅度更大，两年、三年、五年期定期存款下调幅度普遍在0.2个百分点。

l  国际观察：隔夜外盘，欧美股市涨跌不一。美国市场道琼斯指数下跌0.12%，纳斯达克指数上涨0.07%，标普500指数上涨0.08%；英国富时100指数上涨0.08%，法国CAC40指数收跌0.98%，德国DAX指数收跌0.53%。大宗商品中，原油收跌1.58%，COMEX黄金上涨0.02%，COMEX白银收平；LME铜收跌0.94%，LME铝收跌1.83%。美元指数收于104.57。人民币汇率兑美元7.2577，下跌0.06%。

l风险提示：经济复苏不及预期的风险；稳增长政策效果不及预期的风险。