2024年以来，“猪周期复苏”的字眼就不停地出现在各大财经论坛，5月22日之前相关股价也确实有过一波上涨，这提振了不少投资者的信心。但自那之后，受大盘拖累，猪肉板块开始被迫回调，一些朋友对猪肉的信仰开始松动，尤其是近几天，可能已经有很多人坐不住了。
但其实，从基本面上看，猪肉行业已经步入了景气复苏周期，现在只是缺乏“东风”让资金形成共识而已，如果想要布局，这个位置价格或许已颇具性价比。
一方面，猪价进入上升周期。这一轮猪肉价格从6月24日左右开始复苏，呈现出了淡季不淡的态势，截至7月30日，猪肉出栏均价一度触及19.4元/公斤，距离年内高点一步之遥。
这主要得益于两点：一、猪肉供给的不断去化，国家统计局数据显示，2024年上半年全国生猪出栏量为36395万头，同比下降3.1%；截至二季度末，全国能繁母猪存栏4038万头，同比下降6%；二、因为过往两年的超长猪肉出清周期，现在的养殖户们开始主动控制供给，行业普遍的惜售和二次育肥行为加剧了供给紧张，进一步刺激了猪价。
业内人士分析，短期猪肉供给仍会维持紧平衡，尤其是8月，预计猪价会维持高位，甚至可能会突破20元/公斤。
另一方面，猪肉企业资产负债表逐渐修复。得益于猪价的上涨，现在猪肉行业已经整体进入了盈利周期，大家耳熟能详的猪企中，以牧原股份、温氏股份为首的部分龙头企业已经实现扭亏为盈，其余的企业也均已实现同比大幅减亏，比如新希望。
并且，因为供需紧平衡的因素，业内人士预计猪肉价格或将长期维持在猪肉行业成本线上方，为企业提供了充足的转圜空间。
而当整个行业的资产负债表修复趋势得到确认，整体进入正利润区间，市场的资金或许就会闻风而动，带动资本市场上行。那么在此之前，像畜牧养殖ETF（516670）这样聚焦于上市猪企的指数，立足于长期视角，始终位于布局期，尤其经过一轮回调后，当前的价格已经相对便宜，未来随着市场情绪的回暖，其或将释放大量的红利。
还有，其投资成本对投资者来说也十分友好，持有一年的管理费仅为0.2%。从近期的基金中报数据来看，$畜牧养殖ETF(SH516670)$各阶段相对业绩基准超额收益在同指数ETF中是最好的，费率优势体现在收益当中。
$牧原股份(SZ002714)$$温氏股份(SZ300498)$
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