把隆基和锦浪的K线叠加，就明白，逆变器和硅片的相关性已经解耦。

   蓝色线是隆基绿能，在六月底锦浪出业绩预告前，两者都是强相关。23年三四季度利润下滑，一季度的亏损让多数人，误以为逆变器和硅片一样，进入冰河期了。实际上，两方面：前期欧洲库存累库让23年下半年成长失速，失速就意味着抛售；22年底到23年初IGBT芯片慌导致的原材料成本高企，吃掉一季度大部分的毛利。

   然而，硅片的极致便宜，带来了更大的装机量，硅片企业是卖了亏，不卖库存亏更多，却间接拉动了逆变器的增量。也就是为什么7月份起，硅片还在磨底，逆变器企业们或多或少脱离底部的真正原因。