医药行业(申万一级行业分类),二季度末公募重仓市值3544亿元,环比下降10.25%,与申万医药指数同期跌幅完全相同。不过,因为医药板块跑输大盘,因此,尽管公募重仓A股市值也在缩水(-4.09%),相对来说,医药板块仓位仍在下降,幅度-0.98pct。
同期北向资金所持医药行业市值由1675亿元降至1531亿元,降幅8.60%,跑赢申万医药指数2.65个pct。不过,因为同样的原因,在北向资金所持A股资产中,医药行业仓位也下降了0.39pct。
整体上,就二季度而言,北向资金所持医药板块筹码相对紧于公募。
从二级子行业的角度看,二季度公募基金增持了医疗器械和中药行业,减持了生物制品、化学制药、医疗美容、医疗服务及医药商业。
在公募重仓A股市值中,医疗器械和中药行业所占比重分别较上季末提高0.07pct和0.05pct,其他子行业分别下降0.35pct/0.44pct/0.10pct/0.27pct/0.05pct。
同期北向资金则增持了医疗器械和化学制药行业(在其所持A股资产中的权重分别较上季末提高0.20pct和0.02pct),中药行业保持不变,生物制品、医疗美容、医疗服务和医药商业分别下降0.13pct/0.02pct/0.33pct/0.11pct。
也就是说,6个二级子行业中,二季度公募外资都增持的只有医疗器械行业,都减持的是生物制品、医疗美容、医疗服务和医药商业,其余两个子行业中,中药行业分歧度很小,被公募减持的化学制药行业,则被北向资金增持。
具体标的上,二季度公募增持的76只医药标的中,同时被北向资金增持的有27只,比如华海药业(600521.SH)、马应龙(600993.SH)、江苏吴中(600200.SH)、科伦药业(002422.SZ)等,被北向资金减持的有32只,艾德生物(300685.SZ)、泰格医药(300347.SZ)、东诚药业(002675.SZ)、九州通(600998.SH)、药明康德(603259.SH)等。
二季度公募减持的302只标的中,同时被北向资金减持的有136只,比如翔宇医疗(688626.SH)、理邦仪器(300206.SZ)、东方生物(688298.SH)、皓元医药(688131.SH)等,被北向资金增持的有86只,比如博雅生物(300294.SZ)、康弘药业(002773.SZ)、乐普医疗(300003.SZ)、微电生理-U(688351.SH)等。
下面再说说医药板块业绩预告情况。
发布了业绩预告的医药标的有103只,其中62只预增(以增长下限为准),归母净利润预增50%+的有39只,100%+的有25只。
预增100%+的25只标的中,被公募重仓的只有15只,其中,二季度开始重仓的有北大医药(000788.SZ)、金花股份(600080.SH)和易明医药(002826.SZ),二季度增持的有甘李药业(603087.SH)、诺泰生物(688076.SH)、海普瑞(002399.SZ),其余10只都被不同程度减持,其中,英诺特(688253.SH)、微电生理-U(688351.SH)、派林生物(000403.SZ)减持幅度较大。
41只预减医药标的中,预减50%+的有36只,其中,公募持仓较重的是健之佳(605266.SH)、澳华内镜(688212.SH)、金域医学(603882.SH)、凯莱英(002821.SZ)、美年健康(002044.SZ)等,除健之佳外,二季度都被大幅减持。
估值方面,从PB/PS的角度看,经过多个季度调整之后,医药板块确实变得更便宜,但是,从PE的角度看,至少从2022年二季度到现在,变化并不明显。
结合公募与外资持仓情况来看,整个板块要出现一波大行情恐怕不易,结构性机会应该是存在的。#药明康德H1净利下降20%,如何解读?#$药明康德(SH603259)$,$马应龙(SH600993)$,$恒瑞医药(SH600276)$
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