华泰证券：给予上美股份(02145.HK)“买入”评级 目标价61.13港元

　　华泰证券7月28日发布公告。公司预计24H1营收34-36亿元/yoy114%-127%，归母净利3.9-4.1亿元/去年同期1.01亿元，主要因主品牌韩束多渠道快速增长及第二品牌梯队New Page销售业绩同比大幅增长。按中值测算，24H1净利率11.4%，明显高于23H1（6.4%），略低于23H2（13.8%），主要因税收返还差异（23H2含其他收入及收益0.89亿）。23年韩束在大众护肤领域依托红蛮腰在抖音渠道放量，伴随品牌势能彰显/运营实力不断累积，后续白蛮腰等更多护肤套盒系列及活肤水等大单品在天猫/线下等多渠道仍有很大发力空间。红色小象/一叶子/安敏优/2032等多品牌矩阵亦亮点纷呈，未来可期。我们预计24-26年EPS2.27/2.99/3.54元（维持），可比公司24年Wind一致盈利预测PE24倍，考虑主品牌韩束增势强劲，给予公司24年25倍PE，目标价HKD61.13元（人民币兑港元汇率1.0771），维持买入评级。$上美股份(HK|02145)$