债基手续费太高了？先别急，看看性价比再说

最近中信保诚家的好几只债基的风都很大，热度比较高。中短债有至泰，长债有稳达和景华，二级混债还有增强收益，可谓一应俱全。#$中信保诚稳达C(OTCFUND|006178)$

买债基的朋友一向对手续费是比较敏感的，总是致力于找各种7天免手续费的品种，毕竟对稳健理财来说，每一个bp（0.01%）都很珍贵。

找来找去，发现往往能7免，业绩又还不错的都是中短债，比如至泰。再往上就是30天免，很多绩优长期纯债的C份额都能做到，稳达和景华就是。

为什么有差别？底层逻辑还是收益和风险有梯度。中短债的收益往往要低一些，这不光是因为久期短，也是因为7免造成的赎回盘总是非常大，基金经理操作困难度很高，超额收益很难跑出来，这就是一定的手续费门槛带来的好处。

而超过30天免的，大家心里其实就不太愿意接受了，觉得腾挪起来很不方便，比如中信保诚增强收益定位是二级混债，并且只有单一份额，所以申购赎回都有费用

这里我们如果按照50w持仓来算，买入需要400元手续费，7天后卖出需要500元手续费，共计900元。看着算多的，但增强收益近6个月的业绩是8.29%，差不多是绩优长债的两倍左右，50w的收益是41450元，手续费和这比起来九牛一毛了。

增强收益为什么强？不光是业绩猛，关键是回撤控的太好了，策略变更后，近6个月的最大回撤只有0.38%，也就是说不仅业绩比长债好，风险也比长债低，性价比拉满，唯一的风险只剩下手续费了。

季报能看出来，增强收益规模增长的不是很快，对业绩造成的压力还是比较小的，按照这个规模的话，这种业绩应该还能保持很久，放开视野，从性价比出发去投资可能比一味追求低费率好很多。