大家好，我是新华基金崔古昕，目前管理新华鑫动力（002083/002084）、新华科技创新（002272）两个产品。
2024年二季度仍是震荡行情主导市场。国内经济大循环仍不够通畅，内需增长乏力，制造业PMI、消费数据、社融及货币增速等指标均有所回落。二季度中期，政策密集出台，包括资本市场“国九条”、地产新政等一系列政策，经历短暂反弹后最终成交量持续萎缩，资金回流至偏防御属性的高股息和资源品板块，以及在个别新质生产力方向进行快速轮动。
政策方面，重点关注七月可能进行的重要会议，而会议聚焦的方向，我们认为可能是以下几方面：（1）电力体制改革；（2）地产改革；（3）新质生产力发展。
业绩层面：六月结束后，一些上市公司会在季报和中报前公布二季度的经营业绩预告，从目前的情况来看，一些经营业绩超预期的公司得到了市场比较正向的反馈。
中国经济中长期增长的不确定性依然没有消除，在这个基础假设下红利股的配置需求仍然存在。只有当美国降息兑现、中美利差收窄的情况下，风险偏好才可能出现一定的提升。在目前成交量逐渐低迷、资金持续净流出的情况下，边际新增资金只有以保险为代表的低风险偏好资金，因此带来了红利股的持续上涨。从目前的市场来看，还有少部分不甘于“躺平”的资金，在一些科技、出海、主题类的公司中寻找突破口，由于整体环境的压制，整体还是处于快速轮动的状态。
新华鑫动力和新华科技创新在投资方向上有所区别，也在季报中进行了披露：
新华鑫动力主要投资于新能源和新能源相关的制造业。行业各个环节价格触底，暂时还未看到价格大幅反弹的迹象，目前行业处于周期底部，不宜过度悲观，尽管行业去产能和复苏的过程可能比预想的要漫长。我们看好的方向，主要是海上风电、核电相关板块。
新华科技创新主要投资方向为泛科技制造行业。当前国家倡导发展新质生产力，首先需要解决的是先进制程的产能和设备，以及AI算力困境，还有存储市场的国产化问题。未来主要看好平台型的半导体设备和半导体材料公司。
$新华鑫动力灵活配置混合A(OTCFUND|002083)$$新华鑫动力灵活配置混合C(OTCFUND|002084)$$新华科技创新主题灵活配置混合(OTCFUND|002272)$
$新能源(BK0493)$$人工智能(BK0800)$
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