周二,市场全天处于震荡调整状态,三大指数均小幅下跌。指数的黄白分时线呈现出显著的分化态势,而题材股则逆势活跃,展现出不俗的市场活力。在盘面表现上,多个板块亮点纷呈。地理信息概念股开盘即迎来大涨之势,飞利信、测绘股份、航宇微均强势实现 20CM 涨停。地产股于午后突然发力,我爱我家、新黄浦、空港股份等纷纷涨停。上海国资概念股的表现也颇为活跃,交运股份、锦江在线、市北高新等相继涨停。半导体板块震荡中逐渐走强,台基股份再创年内新高,中晶科技、上海贝岭亦成功涨停。然而,在下跌方面,家电股集体进行调整,火星人等跌幅超过 5%。总体来看,个股呈现涨多跌少的格局,全市场超过 3300 只个股上涨。
沪深两市今日的成交额为 5995 亿,较上个交易日放量 136 亿,但已连续 2 个交易日未能突破 6000 亿。这一现象很可能与限制量化交易存在紧密关系,当前量化交易在市场交易中的占比约达 30%。若全天成交量为 6000 亿,这便意味着 2000 亿的量化交易会受到影响。不过,老魏认为任何事物都具有两面性,此次对量化交易的限制,将给市场带来四个方面的重大影响:
1、营造公开公平公正的市场环境:量化交易如同电脑与人脑的博弈,其每秒 300 笔以上的高频交易,以及实际上的 T+0 操作,使人脑在与量化的竞争中处于劣势。此次提升量化交易的成本,相当于为市场塑造了相对公平的交易环境,对 A 股市场的长远发展具有积极意义。
2、降低大盘的成交量:然而,限制量化交易也带来了一定的负面影响。由于其成交量在 A 股中占比约 30%,倘若量化交易萎缩一半,那么每天将给市场带来约 1000 亿的缩量,导致市场的流动性进一步萎缩。
3、加大市场的波动率:从市场的实际情况来看,量化交易宛如股市的刹车片。一只股票上涨几分就会遭遇量化的抛售,反之下跌几分钱也会迎来量化的买入。如今量化新规施行之后,市场的波动率有望进一步加大。
4、引发个股的两极分化:市场波动加大之后,个股也会出现两极分化的局面。有基本面支撑且受到主力资金重点关注的品种可能涨个不停,而大多数个股因缺乏资金的关照则会持续下跌。
因此,综合判断,老魏认为量化新规执行之后,营造了相对公正的市场环境,有利于 A 股市场长期健康发展,但同时也会加大个股的分化程度。所以,投资者在未来研究的热点方向和品种选择上,需要更加精挑细选,好中选好,优中选优。
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