药明康德净利20%，为啥涨了

1、药明康德作为CRO行业的龙头企业，其市场地位和竞争优势是显而易见的。「投资股市的本质，就是投资挣钱的企业」。药明康德的财务报表显示，公司在债务没有明显增加的情况下，依然保持较高的资产增长速度，资产负债率也不断降低，这表明公司的财务健康状况良好。

2、业绩预期角度，近两年投资药明康德可能需要放低一些期望。随着美联储开始降息，药明康德可能会重新回到增长态势，但考虑到公司体量已经较大，很难再现前些年的高增长，因此可能无法享受高估值。此外，药明康德的应收账款金额较多，且近两年快速增长，这可能意味着公司放宽了对客户的信用账期，存在一定的风险。

3、现金流角度，药明康德的现金流状况还是不错的，赚的都是真钱，且ROE也在不断提升。公司净资产依然在稳定成长，如果只考虑PE估值，当前公司估值已经回到了合理区间。不过，由于每年有大量的投资支出，公司也拿不出太多现金用于分红，股利支付率仅有30%。

4、宏观环境角度，随着老龄化的加剧，医药行业的需求量会持续增长，整个投资逻辑应该没有什么太大的变化。随着老龄化，这个板块的景气度还是非常好，应该是一天比一天好。长期来看，医药板块的前途非常好。

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