投资A股1赚2平7亏损,这个说法很多人都听说过。还有一种说法,长期来看股票是收益率最高、最具确定性的投资方式之一,这方面也有很多统计数据,包括A股的,美股的,在很多书中都有介绍。
乍一看这两种说法之间好像是有矛盾的,其实并不是这样,它们只是从两个不同的视角去看而已。为什么这么具备确定性的投资方式,还有那么多人亏损?这篇文章主要针对这个问题谈谈个人的看法。
如果看明白了股票的逻辑,赚钱确实不是一件难事,下面举两个简单的例子:
第一个例子是有些周期性行业,比如现在跌得不像样的光伏。我们知道一般企业都是需要靠利润和现金流才能长期存活下去,如果一个行业中所有企业都不赚钱,甚至从账面亏损到现金亏损,这种情况下很多企业是坚持不了多久的。这时我们稍微看长一点时间就会明白,接下来这个行业的业绩只有一个方向可走,那就是向上走。
光伏并不是一个没落的行业,它是人类未来获得能源的主要方式之一,属于朝阳行业,行业趋势是向上的。随着一些企业在亏损现金的情况下倒闭,行业产能降低,供给减少,产品毛利上行,最终必然会回到盈利赚钱的轨道上。
只要在全行业亏损的时候开始买入现金流良好的龙头企业,逐步加仓,最后股价一定会随着行业一起走出困境。这个逻辑很简单,确定性几乎是100%。
再举一个例子比如很多电力企业,这里以中国核电为例。去年写了一篇文章分析中国核电未来5年的业绩趋势,预计它在2027年的发电量会比2022年增长80%左右。像这种公司每年建多少电站,已建电站能发多少电,都是明牌,敲一下计算器就能算出来,差不了多少。
写那篇文章的时候中国核电的市盈率是12,如果那时买入,5年后即使保持同样的估值倍数,股价上涨50%左右问题应该不大,比银行理财安全性高,收益更要高出很多。这也是逻辑简单并且确定性非常高的例子。
稍微用点心,股市里会有很多这样的确定性机会。如果你在类似上面的情况时买入了,那剩下的就是等多久和赚多少的问题了。这么简单的事,为什么很多人赚不到钱?
其实很多人就输在等多久和赚多少的问题上。等待的过程是难熬的,看到别的股票涨了而自己买的股票没涨,就去换股;或者看到别的股票涨得多而自己的股票涨得少,那也要换股。
就好比我们给一个陌生人指路,告诉他坐这辆车到终点就可以摘到他想要的玫瑰花,但是这个人走在路上看到一朵月季,就想下车去摘了,觉得这样可以多赚点,结果错过了车。或者看到一条小岔道,走这条路更近啊,赶快换辆车。
输就输在这里,注意上面这两点,离赚钱并不远。
上面的逻辑其实就是投资中的概率、赔率和效率,怎么讲也绕不开这三点。道理很简单,只是难在坚守。
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