安徽芯动联科微系统股份有限公司于2023年上市,实际控制人为“金晓冬”。公司主营业务为高性能硅基MEMS惯性传感器的研发、测试与销售。公司主要产品为高性能MEMS惯性传感器,包括MEMS陀螺仪和MEMS加速度计,均包含一颗微机械(MEMS)芯片和一颗专用控制电路(ASIC)芯片。
根据芯动联科2024年半年度财报披露,2024年半年度,公司实现营收1.37亿元,同比大幅增长42.04%。扣非净利润4,748.66万元,同比大幅增长59.99%。芯动联科2024年半年度净利润5,645.20万元,业绩同比大幅增长38.07%。
主营业务构成
产品方面,MEMS陀螺仪为第一大收入来源,占比89.37%。
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主营业务利润同比大幅增长
主要财务数据表
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2024年半年度主营业务利润为4,381.10万元,去年同期为3,221.78万元,同比大幅增长35.98%。
主营业务利润同比大幅增长原因是:
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2024年半年度公司营收1.37亿元同比大幅增长42.04%虽然营收在增长,但是财务费用却在下降。
1)财务费用大幅下降
本期财务费用为-828.52万元,去年同期为50.00万元,表示由上期的财务支出,变为本期的财务收益。值得一提的是,本期财务收益占净利润的比重达到14.68%。归因于利息收入本期为873.64万元,去年同期为3.34万元,同比大幅增长了近260倍。
财务费用主要构成表
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2)研发费用大幅增长
去年同期企业研发费用为3,319.07万元,占营收的34.33%,本期研发费用大幅增长到了5,371.73万元,占营收的比重小幅增长到了39.12%,研发费用大幅增长的原因是:
(1)职工薪酬本期为3,171.87万元,去年同期为2,247.10万元,同比大幅增长了41.15%。
(2)本期新增股份支付566.40万元。
(3)折旧与摊销本期为723.04万元,去年同期为424.32万元,同比大幅增长了70.4%。
研发费用主要构成表
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3)销售费用大幅增长
本期销售费用为557.41万元,同比大幅增长69.67%。销售费用大幅增长的原因是:
(1)本期新增股份支付101.86万元。
(2)职工薪酬本期为361.08万元,去年同期为282.85万元,同比增长了27.66%。
(3)展会费本期为43.49万元,去年同期为13.86万元,同比大幅增长了近2倍。
销售费用主要构成表
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非主营业务中
非主营业务表
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小额投资贡献有限增益
1、金融投资占总资产35.6%且金融投资收益占净利润14.61%,投资主体为理财投资
在2024年半年度报告中,芯动联科用于金融投资的资产为7.81亿元,占总资产的35.6%。金融投资所产生的收益对净利润的贡献为824.8万元,占净利润5,645.2万元的14.61%。
2024年金融投资主要投资内容如表所示:
2024年金融投资资产表
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从金融投资收益来源方式来看,主要来源于其他和交易性金融资产在持有期间的投资收益。
2024年金融投资收益来源方式
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2、金融投资资产同比大额增长
从同期对比来看,企业的金融投资资产相比去年大幅上升了5.52亿元,增速为240.64%。
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亮点、风险及经营评分
1、亮点信息表
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2、风险信息表
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3、经营评分及排名
经营评分:82总排名:20/50
行业排名(模拟芯片设计):1/1
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注:截止到2024年07月30日,A股总共有45家发布中报,该公司所属行业总共34家,已出中报1家
其他流动资产减少
2024年半年度,芯动联科的其他流动资产合计1.55亿元,占总资产的7.05%,相较于期初的2.02亿元减少23.59%。
主要原因是一年内到期的大额存单本期减少4,874.64万元。
其他流动资产结构
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总结
1、经营分析总结
公司盈利能力较好,近3年半年度公司净利润持续增长,2024年半年度净利润5,645.20万元,较上期大幅增长。
公司主营利润近3年半年度持续增长,由于营收的大幅增长,2024年半年度主营利润4,381.10万元,较去年同期大幅增长。
2、估值数据
近五年PE-TTM(截止至2024年07月26日)
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可以看到,芯动联科近期的市盈率在历史上处在很低的水平。
在2024年07月26日,芯动联科的PE-TTM是67.90,而模拟芯片设计行业的PE-TTM是54.85,芯动联科高于模拟芯片设计行业的PE-TTM。
3、神奇公式估值排名
神奇公式,是由投资人 Joel Greenblatt 提出的投资策略。他利用此策略,从业20年获得30%的年回报率。核心思想:好公司便宜买。
1)使用有形资本回报率(ROIC)衡量公司经营情况,有形资本回报率=息税前利润 /(总资产-无形资产)
有形资本回报率
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2)使用企业收益率衡量价格。企业收益率=息税前利润 /(总市值+净债务)。
企业收益率
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3)对二者进行降序排序,排名即为分数,分数之和越低代表性价比越高。
芯动联科神奇公式排名
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行业排名前3公司神奇公式排名
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