未来可期

$岳阳兴长(SZ000819)$ 岳阳兴长投资要点

一、岳阳兴长的新质生产力—茂金属

1.公司是国内打破国外茂金属聚丙烯催化剂技术垄断的第一人。公司经过多年研发攻关，突破海外技术垄断，系统掌握了mPP用催化剂的制备技术，制备的催化剂活性、产品性能等核心指标达到国际领先水平。

2.岳阳兴长2024年1月31日公告，公司控股子公司惠州立拓30万吨/年高端聚烯烃项目正式进入试运行，生产出合格品，标志着该项目全面建设投产。项目使用的催化剂、聚合、产品改性等高端聚烯烃成套技术自主可控，强力推动高端聚烯烃的国产替代。

3.经过半年的试运行，惠州立拓今年达产超10万吨，明年逐渐满产，随着产能释放，叠加高端聚烯烃价格上涨和立拓的成本优势，惠州立拓每年税后利润将达到5亿元以上。

4.进军POE，解决光伏卡脖子问题。POE用作制作光伏胶膜，依赖进口，拥有进口替代逻辑。考虑到POE的稀缺性，POE单吨1.2万的净利预测，5万吨对应6亿净利。

二、与惠城环保战略合作。出资6000万元增资惠城环保子公司东粤化学（20万吨/年混合废塑料资源化综合利用示范性项目）；就混合废塑料资源化综合利用技术、高端聚烯技术优先互为技术授权使用方。惠城环保股价已大涨，岳阳兴长也将迎来腾飞。

三、社保503组合刚刚买了665万股，直接买成了岳阳兴长的第八大股东，前海开源基金和牛散杨岳峰更是重仓岳阳兴长。