先一起看看今天大涨的转债的规模,次新债用流通规模:赛龙转债(+20%,次新1.31亿)、测绘转债$测绘转债(SZ123177)$(+19.54%,2.43亿)、起步转债(11.27%,1.49亿)、泰瑞转债(+9.59%,次新1.16亿)、新天转债$新天转债(SZ128091)$(+10.86%,1.52亿)、惠城转债(+6%,1.24亿)、胜蓝转债$胜蓝转债(SZ123143)$(+14.29%,2.69亿)。
这些盘中涨幅大的转债基本特点就是规模小(次新债为流通规模小),基本上都是2亿以内的规模,少部分为2-3亿的规模。现在要吃大肉,只能是买规模小的转债,“小”这个因子是转债市场上最核心有效的因子,可能会短暂失效,但是绝大部分时间都是有效的。
就因为规模小,可能违约的垃圾债也会给你从容撤退的机会,甚至还能赚钱,比如ST小规模转债的东时、起步,这些未来大概率会违约的,但是当前却能持续炒作,只要不是追高买的,基本上都能从容撤退。目前小规模转债退市的就蓝盾转债(不足1亿),就算到三板,也不是血本无归,也能协商个70元附近。
只有小规模为前提,到期收益率、单价低,这些因子才有效,不然只会变成无底线下跌的垃圾债。并且规模小的转债机构持仓少,现在机构甩货是疯了,部分机构因为基金净值持续下跌,被基民赎回,导致部分机构先斩仓,转债进而持续下跌,连累其他机构的净值也一起下跌,其他基金的基民也赎回,形成了死亡螺旋,越跌基民越赎回,越赎回越跌,这个局面可能只能等到基民停止净赎回,才能结束了。
低价小盘转债下修关注(加粗是我个人认为概率略高):
最快再2个交易日满足下修条件:开能转债、智能转债、金轮转债、声迅转债。
最快再4个交易日满足下修条件:正裕转债、灵康转债。
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