转债市场核心的因子

先一起看看今天大涨的转债的规模，次新债用流通规模：赛龙转债（+20%，次新1.31亿）、测绘转债$测绘转债(SZ123177)$（+19.54%，2.43亿）、起步转债（11.27%，1.49亿）、泰瑞转债（+9.59%，次新1.16亿）、新天转债$新天转债(SZ128091)$（+10.86%，1.52亿）、惠城转债（+6%，1.24亿）、胜蓝转债$胜蓝转债(SZ123143)$（+14.29%，2.69亿）。

这些盘中涨幅大的转债基本特点就是规模小（次新债为流通规模小），基本上都是2亿以内的规模，少部分为2-3亿的规模。现在要吃大肉，只能是买规模小的转债，“小”这个因子是转债市场上最核心有效的因子，可能会短暂失效，但是绝大部分时间都是有效的。

就因为规模小，可能违约的垃圾债也会给你从容撤退的机会，甚至还能赚钱，比如ST小规模转债的东时、起步，这些未来大概率会违约的，但是当前却能持续炒作，只要不是追高买的，基本上都能从容撤退。目前小规模转债退市的就蓝盾转债（不足1亿），就算到三板，也不是血本无归，也能协商个70元附近。

只有小规模为前提，到期收益率、单价低，这些因子才有效，不然只会变成无底线下跌的垃圾债。并且规模小的转债机构持仓少，现在机构甩货是疯了，部分机构因为基金净值持续下跌，被基民赎回，导致部分机构先斩仓，转债进而持续下跌，连累其他机构的净值也一起下跌，其他基金的基民也赎回，形成了死亡螺旋，越跌基民越赎回，越赎回越跌，这个局面可能只能等到基民停止净赎回，才能结束了。

低价小盘转债下修关注（加粗是我个人认为概率略高）：

最快再2个交易日满足下修条件：开能转债、智能转债、金轮转债、声迅转债。

最快再4个交易日满足下修条件：正裕转债、灵康转债。