业绩增长大幅放缓，毛利率持续下滑的苏州珂玛材料科技股份有限公司将于8月05日迎来首发发行申购，此次计划发行7500.00万股募集资金9.00亿元，其中1.50亿元用于补充流动资金。珂玛科技主要从事于陶瓷材料零部件的研发、制造、销售、服务以及泛半导体设备表面处理服务，主要产品包括先进陶瓷材料零部件等，并为客户提供精密清洗、阳极氧化和熔射等表面处理服务。
珂玛科技此次登入创业板备受市场关注，公司在信披方面存在多种原材料采购前后披露严重不实，经营真实性令人质疑。其次，公司高管还存在违规减持公司股份进行巨额套现被交易所重点关注，同时也暴露出公司内控不足问题。
多种原材料采购前后披露严重不实涉信披违规
经营数据中采购数据也是反映一家公司经营的真实性，而此次登入创业板的珂玛科技却在采购方面出现前后信披数据不一致情况，让其采购真实性大打折扣。
根据珂玛科技最新招股书披露，公司采购的原材料主要为先进陶瓷材料零部件生产所需的氧化铝原粉、氮化铝原粉、氧化锆造粒粉、烧坯以及表面处理服务所需的氧化钇粉末等，采购的辅料辅材主要为生产或服务过程中所需的工装治具、工具备件等。在原材料采购中，报告期内公司对主要原材料熔射粉中的氧化钇采购金额分别为2267.90万元、1502.94万元、1841.23万元，占原材料采购总额比分别为17.00%、8.77%、10.39%。
值得关注的是，公司对个别供应商采购氧化钇熔射粉采购金额竟然高于氧化钇熔射粉采购总额，采购真实属实难以让人置信。
根据珂玛科技最新招股书披露，苏州连山机电有限公司成为公司氧化钇熔射粉供应商。报告期内，公司对前五大供应商中苏州连山机电有限公司采购原材料氧化钇熔射粉金额分别为2680.17万元、1718.53万元、2092.72万元，分别高于同期氧化钇熔射粉采购总额412.27万元、215.59万元、251.49万元。根据公司披露原材料氧化钇熔射粉采购价格分别为1147.20元/公斤、936.41元/公斤、962.23元/公斤计算，则公司存在3.59吨、2.30吨、2.61吨氧化钇熔射粉去向不明。
除此之外，公司在另外两种原材料氧化锆造粒粉、氧化铝原粉采购也存在类似情况。
根据珂玛科技最新招股书披露，2021年公司对氧化铝原粉采购总额为1305.06万元，占原材料采购总额比为9.78%；对氧化锆造粒粉采购总额为2649.55万元，占原材料采购总额比为19.86%（上表可查）。在公司披露前五大供应商采购中显示，2021年公司对供应商金业新材料科技（昆山）有限公司采购氧化锆造粒粉金额为2657.42万元，占当期采购总额比为19.92%,对供应商安迈铝业贸易（青岛）有限公司、阿泰欧法铝业（上海）有限公司采购氧化铝原粉金额分别为905.27万元、464.29万元，合计采购氧化铝原粉金额为1369.56万元。由此可见，公司对前五大供应商采购氧化锆造粒粉、氧化铝原粉采购金额分别大于在该类原材料总额7.87万元、64.50万元，按照当期氧化锆造粒粉、氧化铝原粉采购单价83.38元/公斤、22.77元/公斤计算，则采购数量前后相差943.87公斤、28326.75公斤。
在报告期外，2019年、2020年也存在类似情况。
根据珂玛科技申报稿招股书披露，2019年、2020年对主要原材料氧化钇熔射粉采购金额分别为697.77万元、2220.91万元，而同期对供应商苏州连山机电有限公司采购氧化钇熔射粉金额却分别为1029.88万元、2745.40万元，分别高于原材料氧化钇熔射粉采购总额332.11万元、524.49万元。
股份锁定期形同虚设高管提前违规减持巨额套现
此次登入创业板的珂玛科技，在内控规章制度方面或存在形同虚设问题，报告期内高管存在违规减持公司股份情况，而这一情况竟然还得到了董事长同意实属罕见。
根据公司招股披露，股权激励是有要求的，根据胡文与高建签署的《股权转让协议》、刘先兵与高建签署的《股权转让协议》，高建直接持有的公司激励股份的禁售安排如下：自公司成功在证券交易所上市之日前及自上市之日起十二个月内不以任何方式出售、转让及质押；并在公司申请上市时，配合公司上市需求，根据有关法律法规承诺其他禁售期限。而这一情况却被珂玛科技打破，2021 年 10 月 30 日，根据珂玛科技 2019 年第一次临时股东大会的授权，刘先兵作出董事长决定，鉴于高建对珂玛科技作出的长期贡献及其个人客观上的资金需求，同意高建提前出售其持有的部分激励股权（根据高建于 2021 年 11 月与嘉衍创投、华业天成、明善嘉德、沃洁投资签署的《股权转让协议》，高建该次共计向外部投资机构出售其所持的珂玛科技股份 924,025 股），合计股权套现金额为3150.00万元。此次高健出售股权占其持有公司股权比例为38.48%，远超根据《公司法》第一百四十一条规定，公司董事、高级管理人员在任职期间每年转让的股份不得超过其所持有公司股份总数的 25%。
根据公司招股书披露，公司高管高建获得股权激励股份分别为2019年12月18日受让胡文38.8295万股，耗资427.1245万元，2020年12月12日受让刘先兵30万股耗资90万元，合计耗资517.1245万元。随着公司实施公积金转增股本等，高建所持的股份增加至240.12万股，根据其股权减持价格34.09元/股计算，则市值为8185.69万元。需要注意的是，高建在受让胡文、刘先兵股权之时并未实际支付转让价款，直至减持套现后才支付股权转让款，而且股权套现后还获得2632.8755万元收益。
对于公司副总经理高建违规减持理由，在招股书中披露是其对公司做出的长期贡献，其本人在客观上有资金需求。那么是什么样的资金需要，需要提前套现3150万元呢？对此，公司并没有给予详细披露，其背后的目的性令人质疑，那么公司上市之后必定也会存在大额减持公司股份，等到股权禁售到期是否清仓套现离场呢？
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