上市第二天的赛龙转债全天封在188.76元的涨停板上。从成交龙虎榜数据来看，昨天只有三家营业部买到了，且全部都没有卖出。而前天买入的营业部，也都没有卖出，看来今天有冲击226.512元的可能。（吃瓜就好，不要参与！）
这段时间小盘股并没有随着指数继续跳水，反倒是有触底成功的迹象，昨天大部分股票也是上涨的。那么下跌的主力是谁呢？是大盘蓝筹股。
今年的可转债表现很差，市场里好几位长期投资可转债的大咖都表示退出可转债市场了。到底是什么导致了可转债的下跌和投资者的退出，未来又会发生什么？
1. 可转债的持续下跌直接原因是对应正股的下跌，正股的下跌直接原因是近三年市场的持续下跌。至于股市持续下跌的因素，这里不做分析。
2. 可转债持续下跌的间接原因是可转债下有保底的逻辑被打破。去年至今年，已经有搜特、蓝盾、鸿达和广汇转债先后退市，且退市后出现了实质性违约。面对这种情况，部分还没有退市的、但有违约风险的可转债，目前在清偿、回售或到期兑付上，也出现了困难。
3. 上述两个原因分别造成了可转债整体的向上空间被严重压缩，可转债向下的底又不复存在，因此可转债的整体估值出现了明显下降。
4. 可转债基金被赎回或者清盘，以及个人投资者的清仓进一步推动了转债价格的突然崩盘。
5. 随着社会无风险收益率的持续降低，今后很长一段时间，可转债整体估值下降到2021年初的低估值水平也是不可能的。因为当时的利率水平明显高于现在。
6. “下有保底逻辑被打破”这个因素短期是无解的，因此低价可转债未来会持续被给予低估值也是大概率的。
7. 如果大盘扭转跌势，出现上涨，那么可转债也会出现明显的反弹；如果大盘继续下跌，可转债的价格还会进一步下降，暴雷的风险会增加。这意味着今后一段时间可转债的债性被减弱，而随正股的波动会加大。
8. 只要不退市，绝大部分低价可转债是可以挽救的。（远离低价问题债！）
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$赛龙转债(SZ123242)$ $广汇转债(SH110072)$ $可转债ETF(SH511380)$
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