今年以来，贵金属市场投资热情高涨。不同于前几年，今年白银价格表现比黄金更加瞩目，年内涨幅一度超30%。近半个月，随着看涨情绪的释放，投资者逐渐回归理性，白银价格有所回调。接下来，白银价格还能涨吗？
29日，国际知名投资机构摩根大通发布研究观点，认为到2025年，白银均价将升至36美元/盎司。而截至7月29日，伦敦白银现货价格为27.8美元/盎司，距离摩根大通给出的目标价位还有29.5%的上涨空间。
白银的上涨主要有基本面支撑。
多年来，白银价格持续在低位徘徊。而新冠疫情以来，全球利率和通胀持续走高，使得矿企的平均维持成本逐年上升，2023年达到23.35美元/盎司，同比上升7.6%，在所以在白银市场涨价幅度有限（当前27.8美元/盎司）的情况下，接下来白银的供应难以大幅提升，预计涨幅仅为个位数。
而需求端，以光伏用银为首的工业需求上升迅猛。2023年，光伏用银量为6017吨，相比2022年的3672吨，涨幅超63%；预计2024年，光伏用银量将再次增长20%至7217吨，约占2023年全球白银供应量3.14万吨的23%。
除了光伏，AI产业对半导体行业景气度的提振，为消费电子市场的复苏带来驱动。目前，消费电子市场已经显示出稳定的迹象，去库存过程接近尾声，新兴的AI及相关应用的涌入市场，可能会使白银在电气和电子领域的总需求实现两位数的增长。
总之，未来一段时间，白银需求弹性还将继续大于供给弹性，价格有望延续震荡上行走势，策略上可以选择逢低布局。需要注意的是，白银波动较大，如果你没有经验，可以考虑投资门槛较低的白银类基金，间接投资白银。一方面，白银类基金的资金门槛较低；另一方面，还能由专业的基金经理代为打理，从而降低投资风险；可谓，一举两得。
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