隔夜，受多重因素影响，纳斯达克、标普500指数发生回调，市场再次开始交易避险逻辑，资金大幅流入美债和黄金。于是，今日在各大财经媒体，看空的声音便多了起来，这令很多纳指投资者变得惴惴不安。
但其实，当前的纳指依旧具有投资价值，短期的回调不仅不是风险，还为我们创造了更有吸引力的价格。
一方面，AI逻辑并没有走完。纳指以及标普500的这一轮调整，与“七姐妹”的业绩息息相关，上周的谷歌、特斯拉如是，隔夜的微软也如是。但如果我们仔细观察就会发现，微软的财报其实可圈可点，其二季度营收647.3亿美元、EPS为2.95美元、营业利润279.3亿美元、净利润220亿美元，均超出市场预期。
唯一美中不足的，就是其智能云收入不及预期，与其高昂的资本支出相比，显得有点入不敷出，这与市场此前给予它的AI高估值不相符，于是导致了股价下挫。
但这并不意味着AI逻辑走完了。在微软业绩公布后，AMD也公布了其最新的财报，其二季度AI收入同比翻倍，上调了MI300的销售额展望，盘后股价大涨了9%。这意味着，AI端的红利依旧存在，只是仍淤积在上游的设备端，后续随着下游软件端的商业化道路完善，红利也会逐渐释放。
另一方面，宏观的利好即将释放。北京时间周四的凌晨2点，美联储将公布最新的利率决议，市场目前预期其保持不变，但会对9月份的给出指引。而今年下半年，一旦美开始降息，对于科技股的估值而言，无疑是个巨大的利好。
最后，纳指作为“长牛”指数，短期噪音或许是个机会。资本市场没有常胜将军，是股票就会发生回调，纳指也不例外，但之所以纳指能被称为“长牛”，是因为其怕坑速度快、不套人。比如2021年11月-2022年10月的这一轮回调，其幅度达到了30%左右，但如果大家能坚持下来，到今天不仅修复了浮亏，还有了7%的盈利。甚至，如果在下跌过程中，大家有进行补仓，那么经过一轮“微笑曲线”后，盈利可能更多。
总而言之，纳指近期因业绩而发生的回调，可能并不是风险，而是个机会。那么，像$纳斯达克100ETF(SZ159659)$这样的标的，长期看，大家或许可以适度“贪婪”一些，就像西格尔说的那样：长期的真理，终会战胜短期的波动。
$纳斯达克(NASDAQ|NDAQ)$$纳斯达克100指数ETF(SZ159513)$
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